就在中国投资者欢度端午佳节之际,欧洲市场周一开盘就进入了“渡劫模式”,伴随着欧洲议会选举意料之内的“右倾”结果,输惨了的马克龙大手一挥宣布解散议会,也给欧洲市场蒙上了崭新的不确定性。
截至发稿,法国CAC40指数跳空大跌近2%,也是今年2月以来的低点。德国、意大利、比利时等国的股市跌幅接近1%。不过在历史高点附近的泛欧斯托克600指数跌近0.8%,也反映出马克龙的举动在这一轮股市冲击中的带头作用。
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(法国CAC40指数日线图,来源:TradingView)
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(欧洲STOXX 600指数日线图,来源:TradingView)
欧元也在上周五跳水的基础上继续下跌。在上周欧洲央行如期启动降息后,本周美联储料将在利率决议中坚持不降息的立场。
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(欧元/美元日线图,来源:TradingView)
马克龙在打什么算盘?
根据财联社今日早些时候的报道,在上周的选举中,勒庞率领的“国民联盟”拿到超过31%的法国选民投票,而马克龙率领的复兴党只拿到了接近15%的选票。
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(初步计票结果,来源:Euro News)
马克龙随后发表电视讲话宣布解散国民议会,并将在6月30日和7月7日举行国民议会选举所需的两轮投票。
值得一提的是,在2022年的议会选举中,马克龙的复兴党和中间派联盟“在一起”共获得245个议会席位,已经低于控制议会所需的289席(总共577席)。梅朗雄的极左翼“不屈法国”拿到131席、前面提到过的极右翼“国民联盟”则拿到89席。所以过去两年,马克龙在推行政策时时常举步维艰,而他的总统任期还有足足三年。
在法国第五共和国的历史上,也曾出现过法国总统和总理来自不同政治派别的“左右共治”局面,这也是马克龙接下来可能面对的情况——迎来一名极右翼总理,例如“国民联盟”的现任主席、28岁的巴尔德拉。
当然,也有分析指出,由于法国人(包括大多数欧洲人)对欧洲议会的选举并不热心,所以只有通过国内议会改选才能更准确地反映出民众真实的看法。
财联社之前也介绍过,目前还有一种比较消极的看法是,马克龙此举是准备将国民联盟推上制定国内经济等政策的位置,等待极右翼联盟暴露内部分歧和执政能力的短板,以期在2027年的总统大选中击败他们。
后面的风险事件可多了
对于马克龙而言,决定在原本就不占优的国民议会“搏一把”并不是太难的决策,但投资者们需要考虑的问题就多了。
与马克龙类似,德国总理朔尔茨率领的“红绿灯”联合政府也在本次选举中蒙羞——根据初步结果,极右翼政党“另类选择党”获得了接近16%的得票率,仅次于得票率近3成的基民盟/基社盟。朔尔茨的德国社民党只拿到接近14%的选票,也被媒体称为这是社民党自1949年德国(西德)战后恢复选举后的最差得票率。
根据日程,德国最晚将在2025年秋季举行大选,现在留给“红绿灯”政府的时间已经不多了。
在上周的选举中,另一位颇受关注的政治人物是比利时首相德克罗,随着他领导的荷语开放自民党在联邦、地区、欧洲议会“三合一”选举中惨败,他也在选情明了后第一时间宣布辞职。同时他在面向支持者讲话后“抹泪”的动作也传遍了全球的社交媒体。
根据计票结果,比利时议会的前两大政党都将是右翼民族主义政党,但他们进入执政联盟的可能性存疑。
随着法国进入大选时间,接下来几个西方大国将扎堆进入 “大选交易时段”。就在法国国民议会的两次选举中间,夹着英国大选——目前民调普遍预期工党非常有希望取代保守党上位,这也意味着政策倾向的巨大变化。
随着这两个国家的形势尘埃落定,美国大选也将进入如火如荼的决战时刻——已经有分析师明确表示,不论是拜登(加企业税)还是特朗普(大幅增加关税)的政策,对华尔街来说都不会是什么好事。
同时也不要忘了,今年全球资本市场的主线——“美联储何时降息”也将在年底揭晓。在上周五非农数据令全球市场大吃一惊后,美联储的政策走向正变得更加扑朔迷离。
(文章来源:财联社)