有色持续回落 伦铜创5周低位
2024年06月10日 07:55
来源: 期货日报
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【有色持续回落,伦铜创5周低位】期货日报记者注意到,受美元走强、美国就业数据强于预期打压,6月8日,LME铜创下5周低位。

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  随着全球经济形势的变化以及国内外宏观预期的调整,近期,有色金属市场出现了较大波动。其中,铜、铝、铅、锌等品种在经历了一段时间的上涨后,纷纷出现冲高回落态势。

  期货日报记者注意到,受美元走强、美国就业数据强于预期打压,6月8日,LME铜创下5周低位。

  事实上,过去一段时间,受全球经济复苏预期以及中国等新兴市场需求的提振,有色金属市场呈现出一派繁荣景象,铜、铝、铅、锌等品种价格均出现不同程度的上涨。然而,随着宏观预期的调整,特别是美国经济数据远超预期导致美联储降息预期再度降温后,有色金属市场开始出现回调。

  “3月份以来的有色金属上涨主要是基于宏观预期的转变。美联储加息预期见顶,降息只是时间问题。同时,全球制造业扩张及补库预期强烈,铜、锌、锡在国内高库存背景下大幅上涨。5月底,COMEX铜加速上涨。进入6月,铜跨市套利围堵退潮,LME铜与COMEX铜价差重回正常区间,且全球制造业扩张势头放缓,有色金属逐步走弱。”混沌天成期货研究院院长李学智表示。

  美国劳工部上周五公布的数据显示,美国5月创造的就业岗位远超预期,薪资增长年率重新加速,凸显了劳动力市场的韧性,降低了美联储在9月份开始降息的可能性,美元大幅攀升。数据显示,美国5月季调后非农就业人口增加27.2万,为今年3月以来最大增幅,前值为增加17.5万,市场预期为增加18.5万。美国5月失业率为4%,为2022年1月以来最高,此前连续27个月保持在4%以下。

  在金瑞期货研究所副所长龚鸣看来,有色金属板块冲高回落主要还是通胀强黏性下降息预期的反复,以及美国经济数据波动后市场对衰退担忧强化的交易。

  李学智表示,5月美国非农就业数据大超预期,美联储降息预期减弱,使得有色金属板块回调压力加大。接下来市场需要关注美国5月通胀数据表现。

  “美国非农数据大超预期确实导致降息预期降温,有色金属回落幅度较大。但考虑到流动性未见明显收紧,且非美经济体欧洲、加拿大先后降息,美联储降息空间打开,因此宏观因素整体对有色金属的支撑难言彻底扭转,下行空间较为有限。”龚鸣说。

  对于有色金属市场的未来走势,市场分析人士认为,短期内市场仍将面临一定的压力。但从中长期来看,随着全球经济的逐步复苏以及新兴市场的崛起,有色金属市场仍有望保持稳定增长。

  据悉,美银美林、花旗等国际机构看好铜价,认为铜价在2026年将涨至12000美元/吨。

  对此,李学智认为,铜价达到12000美元/吨只是时间问题,主要是基于供给端长期投资不足,供给弹性欠缺,而需求端的新能源汽车、光伏、风电、AI需求高速增长,且具有良好的持续性,因此未来铜供需预期偏紧。

  “铜是非常好的投资标的,兼具战略物资属性以及新能源属性。但从未来1至2年的平衡表看,铜的缺口并不显著。本轮价格重心的上移确实伴有基本面缺口,但是由供应干扰带来的,与此前长期上涨周期缺口由消费驱动的特征明显不同。暂不认为与当前80000~85000元/吨的价格相比,铜价有重心显著上抬的驱动。短期宏观流动性支撑叠加铜供应扰动下,LME铜仍有上行至11000美元/吨的风险,但或为脉冲式行情。”龚鸣说。

(文章来源:期货日报)

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原标题:以色列突发!战时内阁成员甘茨宣布“退出”,国防军一高官辞职!乌军机首次袭击俄境内目标!有色持续回落,伦铜创5周低位
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