罕见:投机净多持仓暴增近40%!油市情况有变?
2024年05月26日 07:40
来源: 期货日报
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  昨日,美国商品期货交易委员会公布的最新数据显示,截至5月21日当周,原油投机者将WTI原油期货净多头头寸增加39768手,至140087手,增长近40%。

  此外,贝克休斯油服日前表示,美国钻井公司连续第五周削减石油和天然气钻井设备数量。美国钻井总数量降至2022年1月以来最低水平。美国天然气钻井数量降至2021年10月以来最低水平。

  行情方面,本周WTI原油期货跌约2.3%,布伦特原油期货跌约2.2%。

  恒力期货原油研究员贺涵告诉期货日报记者,短期地缘溢价及宏观超预期向好带来的看涨情绪逐步消退,带动原油绝对价格弱势运行。目前来看,布伦特原油期货和WTI原油期货的非商业持仓已经逐步回落至今年一季度的水平,进一步大幅下探的空间相对有限。

  看向原油市场基本面,据贺涵介绍,目前原油市场供需双弱格局延续,但未来并不悲观。当前原油基本面表现疲软,各市场现货价格低迷,累库格局延续。墨西哥湾地区炼厂超预期检修导致原油需求疲软,美国库欣地区原油意外累库至5年均值上方。在汽柴裂解差保持低位的背景下,韩国、新加坡、中国台湾等地区受下游产品经济性不佳等因素影响,多家炼厂拉长检修周期、非计划关停炼厂,中东供应国的长约提货数量大幅回落,迪拜地区月差受拖累。供应方面,截至5月24日,5月OPEC产油国原油船运出口达到1830万桶/日,较4月增加95.3万桶/日。墨西哥出口也逐步恢复,较4月增加18.4万桶/日。供应端整体偏宽松,二季度的去库被证伪。

  中信建投期货能化首席分析师董丹丹表示,上周美国石油表观需求大幅回升,EIA库存报告偏空。石油总库存继续增加,美国原油库存增加180万桶,其中库欣库存增加130万桶。汽油库存减少95万桶,馏分油库存增加40万桶,不包括SPR在内的石油总库存增加750万桶,丙烷、丙烯和NGPL累库较多。当周原油产量稳定在1310万桶/日,美国炼厂开工率从90.4%升至91.7%。美国石油表观需求持稳,其中汽油表观需求增加较多,当周增加44万桶/日,至930万桶/日,低价引发了终端补库。

  宏观方面,贺涵表示,近期海内外宏观走向再度分化。海外市场继续围绕美联储利率政策展开交易。最新的美联储会议纪要显示美联储官员仍认为目前去通胀进展缓慢,如有需要将进一步提高政策利率。此番表态进一步抑制了市场的降息预期,并使美债收益率和美元指数止跌反弹,进而给原油等以美元计价的风险资产带来压力。但美欧PMI数据持续转好反映经济正在复苏,市场对海外经济保持信心。中国经济整体稳中向好,投资、消费、进出口数据均表现良好,制造业PMI也持续处于扩张区间,提振了市场对中国经济发展的信心。中国市场宏观情绪整体优于海外市场。

  展望后市,贺涵认为,近期原油基本面保持弱势,地缘溢价挤出后原油弱势难改。

  “一方面,下游裂解价差带来的支撑仍有望回归。目前过低的利润已经带动炼厂超预期降负、检修,低开工率伴随着夏季需求旺季来临,欧美汽油裂解价差存在低位反弹的可能,仍有望向上传导至原油端。另一方面,6月2日OPEC+的线上会议有望决定是否延长减产协议,该决定将奠定今年下半年原油的供需平衡表格局。会议期间,若OPEC+继续延长减产计划,短期仍有望提振市场。整体来看,今年二季度的去库格局暂时被证伪,下游裂解价差表现不佳拖累原油加工量,且供应端的宽松表现也导致整体供需平衡表宽松。未来随着需求旺季的到来,裂解价差逐步见底,原油价格仍有上行空间。”贺涵说。

  “国际油价本周延续弱势震荡,5月23日的美国经济数据也未能有效提振油价。当前原油基本面略显平淡,过去一周美国、欧洲石油库存增加,中东、新加坡和中国石油库存略降,周度库存仍有攀升。炼厂开工率逐步提升,检修高峰已经过去,美国出行季节即将到来,季节性去库也会开始。若6月1日OPEC+能给出有力的减产政策,那么油价的底部就会比较坚实。”董丹丹总结。

(文章来源:期货日报)

文章来源:期货日报 责任编辑:98
原标题:罕见:投机净多持仓暴增近40%!油市情况有变?
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