除了净资产收益率,巴菲特还非常看重这个指标
有定价权的企业才能长期盈利,而且盈利会很轻松。
没有定价权的企业赚钱很辛苦,而且注定无法长期持续的赚钱。
很多行业会有一个不等式:龙头企业市值在全行业市值的占比 》 龙头企业利润在全行业利润的占比 》 龙头企业营收在全行业营收的占比。
最典型的例如苹果,它的年手机销量和小米这些公司相比,差距不是很大,营收占全行业的比例不高,但是整个行业的利润几乎都被苹果拿走了,别人喝汤,他大口吃肉。
更不公平的是,苹果的市值可以几十倍于小米这样的同行。
巴菲特对定价权非常重视,他对定价权的理解也远超大部分人。
巴菲特曾经说过:
定价权是评估企业时的最重要因素,没有之一。如果你能够提高价格却不被竞争对手抢
走生意,那么你就是在做一门非常好的生意。而如果你在提价10%之前还必需先祈祷一下,那么你的生意就糟透了。