社保基金持股周期越长,超额回报越显著。
去年末,社保基金发布年度报告称,社保基金自成立以来累计投资收益额16575.54亿元,年均投资收益率7.66%。根据公布数据测算,社保基金自2014年至2022年累计收益率超过80%,同期沪指涨幅仅有前者的一半,A股市场同期(2014年以前上市)涨幅超过80%的公司占比仅有三成左右,于是有不少投资者视其为“股神”,对于社保基金的持仓动向高度关注。
记者在《做科技创新路上“陪跑人” 耐心资本长期坚定持股战略性新兴产业》一文中分析发现,作为中长线资金,社保基金的持股以业绩稳健的公司为主。那么,社保基金长线持股公司有哪些?这些公司的市场表现又是如何?
社保基金最新持股公司中ST股为0家
据证券时报·数据宝统计,以前十大流通股东统计,截至2024年一季末,社保基金持仓的659家公司无1家“披星戴帽”,即持有的ST公司为0家,这659家公司自2022年以来均未被“披星戴帽”;今年一季度新进持有的46家公司中,有13家公司曾被ST,他们大多在2010年以前被ST,但随着经营的改善很快就“摘星脱帽”。
距离当前最近的一家公司TCL智家(曾用名:奥马电器)于2021年9月份因违规担保、非经营性资金占用等问题被“戴帽”,进行整改消除风险后,次年9月脱帽。
从QFII来看,若按照2024年一季度持股公司来看,目前属于ST公司的有20家,其中15家为一季度新进持有,除*ST美谷外,其余公司均于今年4月份以来“披星戴帽”。
从阳光私募来看,按照2024年一季度持股公司来看,目前属于ST公司的有44家,其中15家公司于今年4月份以来“披星戴帽”,*ST嘉寓为今年一季度新进持有。另外,非金融类上市公司今年一季度持股公司中,有8家“披星戴帽”,其中*ST易连、*ST美谷为一季度新进持有公司。
当然,除了社保基金外,企业年金、财务公司今年一季度的持股公司中,“披星戴帽”公司也均为0家。
持有ST公司意味着要承担较高的投资风险,不过从历史数据来看,一旦公司被“披星戴帽”,机构可能会快速调仓。但也有投资者表示,ST公司因股价较低,处于估值洼地,可能蕴藏一定的投资机会。
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123家公司获社保基金超10年持仓
据数据宝统计,自2004年至2023年、2024年一季度(均按照期末统计),共有近2600家公司前十大流通股东曾出现过社保基金身影,平均持股年限3.39年,其中123家公司获持股超10年。华东医药、华侨城A、华润三九持仓年限居前三,分别长达18年、14年、14年。
从行业分布来看,上述123家公司分布于27个行业,其中医药生物、食品饮料、机械设备行业公司数量居前三,分别有20家、10家、8家;电力设备、交通运输、汽车等6个行业公司数量均超过5家。
从公司属性来看,国企共计71家,占总数量比重近六成,其中地方国企42家,央企29家;民营企业38家。
上述123家公司中,宏发股份、中原传媒、中文传媒及天润乳业为借壳上市公司,借壳上市年份分别为2012年、2011年、2010年、2013年。不过,社保基金首次持股时,4家公司基本上均已完成借壳上市。
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社保基金持股周期越长
“10倍股”潜力越大
社保基金持仓公司表现如何?以截至2024年一季末持仓的659家公司进行统计,计算不同持仓周期下公司的涨跌幅(取区间首尾日期),并与上证指数同期表现进行对比。为保证计算结果的有效性,按照连续持仓年限进行分类统计,比如2013年至2024年一季末连续持仓,则代表持仓年限为12年,其余同理;持仓年限为1代表2024年一季度新进持仓。
结果显示,社保基金持股周期越长,超额回报越显著。除2024年一季度新进持仓的公司外,其余公司整体均跑赢大盘。具体来看,连续持仓超10年的24家公司平均涨幅接近3倍,同期上证指数平均涨幅仅20%左右;连续持仓5至10年的107家公司平均涨幅超过70%,同期上证指数平均涨幅仅有3.37%。
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社保基金连续持股超10年公司
最高涨超25倍,仅1家下跌
从单家公司来看,截至2024年一季末,连续持仓超10年的24家公司中,仅有华侨城A在持仓周期内(自2011年至2024年一季末)股价下跌,主要受房地产行业景气度低迷的影响;其余23家公司持股期间股价涨幅均超过30%。
华东医药获自2007年连续持股至今,其股价自2007年年初至2024年一季末累计涨幅高达25.2倍,其涨幅位居同期化学制药公司涨幅前3名,同期上证指数涨幅仅有13.67%,放眼整个A股市场,这一表现都非常炸裂。公司业绩成长性稳定,2023年净利润同比增长13.59%,机构预测2024年、2025年净利润增幅分别为18.82%、16.07%。
华鲁恒升自2012年连续持股至今,其间股价累计涨幅接近800%。实际上,早在2004年,公司就获社保基金关注,2005年至2008年(年末)退出前十大股东,2009年、2010年再次现身公司前十大股东名单。若按照2004年为初始日,截至2024年3月31日,华鲁恒升累计涨幅高达37倍。
另外,自2013年至2024年一季度,连续持仓超12年的宏发股份、天顺风能、新和成等公司累计涨幅均超过300%,同期上证指数涨幅仅有34.02%。九阳股份、双汇发展在持仓期间涨幅低于50%。
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这些公司或具备“10倍”增长潜力
从上文分析不难看出,社保基金持股周期长的公司普遍表现抢眼。而在《做科技创新路上“陪跑人” 耐心资本长期坚定持股战略性新兴产业》一文中,记者注意到,社保基金长期持股公司的业绩成长性、盈利性均保持较高且稳定的水平。
据此,根据条件:1. 2023年净利润增幅超过15%,机构预测2024年、2025年有望持续超过15%;2. 2021年~2023年加权净资产收益率(ROE)持续超过15%;3. 截至2024年一季末社保基金连续持股超5年。经过筛选,共有7家公司入选。
中国离子交换与吸附树脂行业领导企业蓝晓科技,2023年至2025年净利润平均增幅有望达到33.03%,公司2021年至2023年加权ROE均值超过20%,自2018年以来获社保基金连续持仓,截至2024年一季末股价涨5倍以上;2024年二季度以来(截至5月17日)公司股价涨7.55%。
盐津铺子是我国最具影响力、产品品类最齐全的小品类休闲食品企业之一,公司自2018年以来获社保基金连续持仓,持股期间股价涨350%左右,2024年二季度以来股价小幅下跌。公司2023年净利润增幅超过65%,2024年、2025年增幅或持续超过25%,加权ROE始终保持较高水平。
中航光电在社保基金连续持股期间股价涨幅较低,自2020年至2024年一季度涨幅接近65%,机构预测2024年、2025年净利润增幅或持续超过20%,公司2021年至2023年平均股息率(期末收盘价)超过2%,2024年二季度以来股价涨幅超过10%。
从事数控板式家具机械设备与全自动化生产线的研发的弘亚数控,获社保基金连续持股5年;2021年至2023年加权ROE均值达到22.6%,同期平均股息率超过3.5%,2024年二季度以来股价涨幅超过5%。
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(文章来源:证券时报网)