航天彩虹无人机股份有限公司（以下简称“航天彩虹”或“公司”）近日发布公告称，公司于4月30日与多家机构投资者进行了电话会议。在会议上，航天彩虹透露，公司新材料产品一季度销售价格可能已经处于历史低点，3、4月份价格可能有所反弹，但不确定长期价格是否会在低位徘徊。目前，主要问题出在产品供求关系的严重失衡，即行业供给过剩，需求量跟不上供给的增长。公司2023年新材料业务亏损，主要是由于资产减值和商誉减值带来的双重影响。整个行业目前处于至暗时刻，2024年可能继续在低位运行，但进一步恶化的可能性不高。

　　▲航天彩虹公告截图

　　航天彩虹向投资者介绍了公司近况。2024年一季度，公司实现营收4.6亿元，其中无人机收入2.4亿元，新材料业务收入2.2亿元。公司整体盈利情况一般，合计255万元，主要原因是受新材料业务影响。其中无人机业务运行比较平稳、市场正常开拓，主要以现有订单交付为主。新材料方面，一季度产品销售价格可能已经处于历史低点，3、4月份价格可能有所反弹，但不确定长期价格是否会在低位徘徊。产品研发方面，几个无人机的重大募投项目均在正常推进。

　　投资者询问，公司对低空经济的布局情况和业务展望？航天彩虹回答：当前，中央和各个地方政府以及航天科技集团均对低空经济概念及其发展路径十分重视。其中，公司注册地——浙江省台州市对公司也给予了大力支持，台州通航机场已在今年3月份首航，公司新研产品CH-3D已在通航机场完成通航领域的首飞展示任务。公司对于彩虹无人机在低空经济领域能够发挥怎样的作用、处于怎样的行业地位、运用怎样的经营模式、利用怎样的行业政策、能够为行业带来哪些变化，正在积极思考、研判、探索、总结。同时，公司也高度关注低空经济带来的新技术变化。

　　公司的无人机型谱很全面，在产品类型方面具备先发优势。其中固定翼无人机已在国内8个省完成布局，无论是业务运营还是维护保养都已成熟。公司的8系列旋翼无人机同样具备丰富的民用作业经验，正在针对民用物流领域展开论证。同时，公司也在加强关注各省市针对低空经济的优惠/支持/开放政策,并且正在开展适用于低空经济领域的产品研究、规划，相信未来公司在该领域能够有更好的预期。

　　国内市场方面，军用市场根据国家统筹装备发展进度和管理程序，对主机厂提出需求，具体数量根据保密要求不作过多介绍；民用领域，除了刚才提到的“低空经济”外，国家一些部委也在积极布局，比如应急管理部对于无人机应急救援的一些需求。

　　国际市场方面，可以看到当今世界并不太平、地缘冲突愈发频繁。无人机作为新型作战装备，其效费比优势突出，因此出口的总体需求比较旺盛。同时我们也观察到，产业端产品迭代速度也越来越快，行业竞争越来越“卷”，公司仍然有很大的高质量发展空间。

　　新材料一季度业绩不佳，投资者关心公司对今年新材料业绩如何展望，航天彩虹表示，新材料业务产品价格仍处于历史低位，业务情况环比去年四季度也存在略微下降。目前，主要问题出在产品供求关系的严重失衡，即行业供给过剩，需求量跟不上供给的增长。公司2023年新材料业务亏损，主要是由于资产减值和商誉减值带来的双重影响。整个行业目前处于至暗时刻，2024年可能继续在低位运行，但进一步恶化的可能性不高。新材料业务近两年业绩下滑的主要原因是市场供给侧过度饱和，行业自2021年起纷纷扩产，自2022年出现供大于求的现象、2023年已经有同类公司开始停产或半停产。公司要力争新材料业务现金流长期为正，同时争取降低商誉减值对公司的影响。

　　关于公司对未来几年的产品和业绩展望，航天彩虹称，新材料板块光学膜方面，与消费电子景气度比较一致，价格和需求预计基本稳定。公司的光学膜产品质量和技术水平也具备一定优势，叠加公司对光学反射膜的扩产，估计能够保持当前盈利能力。光伏膜方面，目前全行业已经业绩触底，经营性净现金流为正的公司凤毛麟角，预计不会继续恶化。

　　无人机板块方面，国际环境愈发动荡，无人机国际市场正在加速增长，竞争也逐渐激烈。公司在国际竞争中具备客户基数优势、品牌优势、实战经验带来的反馈迭代优势。国内市场过去一段时间，因为客观原因存在一定的需求压制，相信在两三年内能够充分释放需求，另外，顺应国家大力发展低空经济的大背景，国内民用业务预计会迎来良好的前景。在无人机行业发展方面，未来无人机行业将在产品的性价比、效费比、可靠性、保障能力等各个维度综合竞争，要让用户用得起、打得起、修得起；同时，不同的用户需求预计将更加精细化，彩虹的一系列产品都是针对不同的应用细分场景开展针对性研发；另外，各个公司内部的规范治理、企业管控水平也是行业未来竞争的核心要素之一。

　　谈及近期公司军贸表现，航天彩虹透露，军贸总体情况乐观，国际市场反馈良好，同时正在与一些客户保持洽谈。一季度的主要军贸收入来自现有在手订单的交付验收，根据往年的经验，大多数无人机军贸产品在四季度交付。

　　大股东对公司新材料相关资产的规划方面，航天彩虹称，公司新材料业务总体体量较大，其中资产总额近五十亿元，年收入达到十亿元以上。国资控股的上市公司对规范运作的要求较高，需要统筹考量。另外，光学膜在去年扩产并投产后，将逐步对光学膜业务带来一定的增量。

　　航天彩虹还透露，2023年年报显示，公司无人机业务的毛利率相比2022年度增长幅度较大，主要原因是2022年度，无人机业务国内市场交付量占比较大；2023年，无人机业务军贸市场交付量占比大。公司无人机军贸业务的毛利率大于国内市场，因此2023年度公司无人机毛利率存在较大改善。其中在国内市场的军用领域，公司长期践行强军首责，现行的毛利率较低，相关市场毛利率估计继续下行的概率不大。

（文章来源：读创）