下周(4月29日-4月30日),A股将有1只新股申购,具体申购名单如下:
2024-04-29(周一) 瑞迪智驱(创业板)
瑞迪智驱主要从事自动化设备传动与制动系统关键零部件研发、生产与销售。公司本次公开发行股份数量1378万股。公司发行市盈率15.65倍,参考行业市盈率为26.43倍。公司募投金额总计3.57亿元,无超额募集资金。(注:超额募集资金=实际募集资金-投资金额总计)
财务方面,公司2021-2023年分别实现营业收入5.67亿元/5.87亿元/5.85亿元,YOY依次为38.33%/3.57%/-0.32%,三年营业收入的年复合增速12.61%;实现归母净利润0.65亿元/0.75亿元/0.97亿元,YOY依次为38.26%/15.22%/28.98%,三年归母净利润的年复合增速27.13%。
据公司管理层预测,公司预计2024年1-3月营业收入为1.30-1.42亿元,同比增速为-2.87%至5.93%;预计归母净利润为0.22-0.25亿元,同比增速为-4.64%至8.40%。
分析认为,公司核心主营产品电磁制动器已取得一定市场地位,配套供应汇川技术、埃斯顿、日立电梯等下游知名厂商;其中,附加值较高的伺服制动器收入占比持续增长,同时公司在风电制动器、轨交制动器等产品上已形成技术储备。
公司深耕电磁制动器多年,产品获得汇川技术、埃斯顿、日立电梯、奥的斯电梯和东芝电梯等下游知名企业的认可;产品在国内已取得一定市场地位,公司测算自身国内市占率为1.56%。公司已量产的电磁制动器产品涵盖电梯制动器、通用制动器及伺服制动器三款,其中,伺服制动器附加值较高、毛利率高,主要应用于以伺服电机为主的自动化设备中,报告期内收入占比呈增长态势,且2022年开始公司已取得日本松下电器、德国西门子等的量产订单,2023年伺服制动器销量增长109.73%,销售规模未来有望进一步增长。除已量产的产品外,公司形成了免维护制动器、轨交制动器、得电制动器、交流电制动器等产品技术储备;其中,免维护制动器可在港机、风机、塔机等应用,已实现对银川威马电机、江特电机等的批量供货,与汇川技术合作的风电制动器进入样品测试阶段;轨交制动器及得电制动器分别在城轨地铁领域、新能源汽车领域实现送样测试。
公司谐波减速机产品实行差异化竞争策略、深耕协作机器人细分领域,目前已导入超过60家客户。公司在谐波减速机领域已积累多年,从2012年开始为以色列伟创力代工用于太阳能光热发电的谐波减速机刚轮,2015年开始成立谐波减速机课题组从零研发,2019年开始送样测试,2021年实现产品量产。区别于国内龙头,公司在谐波减速机产品上深耕协作机器人细分品类,已对该领域的达闼机器人、上海新松机器人、敬科(深圳)机器人等形成供货,目前谐波减速器客户已超过60个,收入规模有望伴随下游客户认可度提升而不断增长。此外,公司还对行星减速机实现了技术储备,目前已与天太机器人、库卡机器人(广东)、杭州程天等公司展开技术交流与样品测试,有望强化在机器人领域的产品布局。
(文章来源:东方财富研究中心)