通光线缆（300265）4月24日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.47亿元，同比增长12.67%；归母净利润1.01亿元，同比增长24.13%；扣非净利润8510.03万元，同比增长90.39%；经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元，同比增长34.67%；报告期内，通光线缆基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为5.55%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.8元（含税）。
以4月23日收盘价计算，通光线缆目前市盈率（TTM）约为28.96倍，市净率（LF）约为1.3倍，市销率（TTM）约为1.25倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，通光线缆近三年营业总收入复合增长率为16.95%，在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的21家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为19.61%，排名8/21。
分产品来看，2023年公司主营业务中，输电线缆收入12.84亿元，同比增长45.13%，占营业收入的54.71%；光纤光缆收入6.57亿元，同比下降13.24%，占营业收入的27.99%；装备线缆收入2.99亿元，同比下降6.12%，占营业收入的12.73%。
截至2023年末，公司员工总数为1464人，人均创收160.32万元，人均创利6.93万元，人均薪酬11.49万元，较上年同期分别增长6.67%、17.52%、6.06%。
2023年，公司毛利率为17.77%，同比上升0.24个百分点；净利率为4.61%，较上年同期上升0.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.15%，同比下降2.01个百分点，环比下降7.74个百分点；净利率为1.79%，较上年同期下降4.89个百分点，较上一季度下降4.21个百分点。
分产品看，输电线缆、光纤光缆、装备线缆2023年毛利率分别为10.90%、21.09%、31.31%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.46亿元，占总销售金额比例为14.75%，公司前五名供应商合计采购金额8.46亿元，占年度采购总额比例为42.09%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.55%，较上年同期下降0.47个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.23%，较上年同期下降0.07个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.18亿元，同比增长34.67%；筹资活动现金流净额2.99亿元，同比增加3.06亿元；投资活动现金流净额-1.45亿元，上年同期为-1.15亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-6858.73万元，上年同期为467.42万元。
2023年，公司营业收入现金比为101.76%，净现比为116.79%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.77次，上年同期为0.77次（2022年行业平均值为0.96次，公司位居同行业25/36）；固定资产周转率为4.91次，上年同期为4.84次（2022年行业平均值为7.86次，公司位居同行业26/36）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.18次、7.04次。
2023年，公司期间费用为3.02亿元，较上年同期增加2750.58万元；但期间费用率为12.88%，较上年同期下降0.31个百分点。其中，销售费用同比增长13.78%，管理费用同比增长14.94%，研发费用同比增长12.97%，财务费用同比下降26.23%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加70.44%，占公司总资产比重上升6.00个百分点；应收账款较上年末增加2.10%，占公司总资产比重下降4.58个百分点；固定资产较上年末增加28.99%，占公司总资产比重上升1.62个百分点；在建工程较上年末减少10.17%，占公司总资产比重下降1.56个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少54.35%，占公司总资产比重下降13.32个百分点；长期借款较上年末减少97.55%，占公司总资产比重下降3.45个百分点；其他流动负债较上年末增加645.39%，占公司总资产比重上升1.70个百分点；应付账款较上年末减少8.41%，占公司总资产比重下降2.69个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.81亿元，占净资产的12.4%，较上年末增加1328.88万元。其中，存货跌价准备为1075.85万元，计提比例为3.69%。
2023年全年，公司研发投入金额为9595.00万元，同比增长12.97%；研发投入占营业收入比例为4.09%，相比上年同期上升0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，截至2023年12月31日，公司拥有301项专利，技术处于国内领先水平，已形成完整的自主知识产权体系，是中国光纤光缆最具竞争力十强企业、中国通信光电缆行业核心企业、中国线缆行业百强企业。公司航空导线、应力转移型节能导线产品和低压光电复合缆被工信部认定为单项冠军产品。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为29.72%，相比上年末下降19.65个百分点；有息资产负债率为11.00%，相比上年末下降17.06个百分点。
2023年，公司流动比率为2.62，速动比率为2.30。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰金融控股(香港)有限公司-中国动力基金、申万宏源证券有限公司、中信证券股份有限公司，取代了三季度末的肖江桥、刘平、李俊岳。在具体持股比例上，国金量化多因子股票型证券投资基金、摩根士丹利多因子精选策略混合型证券投资基金持股有所上升，通光集团有限公司、张钟、叶东生持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.66万户，较三季度末下降了477户，降幅1.76%；户均持股市值由三季度末的15.32万元上升至15.94万元，增幅为4.05%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
