“手工补息”监管趋严 2万亿协议存款理财资金面临重配|银行理财观察
2024年04月23日 18:27
来源: 财联社
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  跨季以来,在理财规模不断修复的同时,有关对公存款和通道存款业务的监管出现收紧趋势,机构预测或有2万亿的资金面临重配,这也意味着理财对信用债市场的参与将边际提升。财联社关注到,4月8-19日期间信用债品类的净成交规模1500亿元左右,达到2023年以来的高点。

  4月以来理财规模激增,根据普益标准数据显示,截至上周五理财整体规模扩张至28.97万亿元,相较3月末增加了1.96万亿左右。随着跨季后银行理财规模的大幅修复,信用债成交额也在攀升。根据华西证券研究所的数据,上周农商行的买债需求大幅降温,重新成为市场行情的逆向力量;基金、理财、其他资管产品包揽了上周前三大买盘。4月8-19日期间,信用债品类的净成交规模1500亿元左右,为2023年以来的高点。

  华西证券宏观首席肖金川指出,今年以来,对公存款业务监管趋严,理财部分通道型存款的投资方式或受到限制,新增规模重新更多地回归至债市投资当中,这也意味着银行理财对于信用债市场的定价话语权将得到明显提升。

  近日,市场利率定价自律机制下发的《关于禁止通过手工补息高息揽储维护存款市场竞争秩序的倡议》中提出,部分银行通过手工补息等方式,变相突破存款利率授权上限,承诺并支付高息。要求银行应将手工补息纳入监测管理范围,严禁通过事前承诺、到期手工补付息等方式,变相突破存款利率授权要求或自律上限。并要求银行自查并于今年4月底前完成整改。此前也有媒体报道称“某省要求银行将保险资管资金应填入”同业存放“科目,不得计入一般性存款,否则有可能被认定为虚增存款,这使得保险资管将面临更低的存款利率。”

  财联社了解到,2022年赎回潮以后,理财对净值稳定和资产流动性的重视程度上升。通过保险资管、信托等做一个专户配置长期高息存款资产,在理财产品之间以公允价值转让份额,可以实现定期存款的高收益和活期存款的流动性。借道保险资管被部分银行计入一般存款,可以获得更高的议价权,得到更高的收益。

  中信证券研究部测算,理财配置相关协存的规模可能高达2万亿以上,若采取新老划断的方式,后续 2万亿资金可能面临重配。4月理财规模预计高增1.6-1.8万亿元,现金理财是增长主力。配置存款的理财产品主要为现金理财和最短持有期产品,因此资金重配方向不会完全与之匹配,首选仍为其他合规的高息存款资产,在此之后的溢出资金可能会流入存单、公募基金和标债等。溢出资金配置标债预计仍以短期信用债为主,在优质区域区县级平台继续下沉预计仍将是增厚收益的主要方式。长期来看,对短端的支撑力度更大。

(文章来源:财联社)

文章来源:财联社 责任编辑:91
原标题:“手工补息”监管趋严,2万亿协议存款理财资金面临重配|银行理财观察
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