中证智能财讯未来电器（301386）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入5.58亿元，同比增长16.75%；归母净利润1.01亿元，同比增长25.15%；扣非净利润9120.48万元，同比增长18.01%；经营活动产生的现金流量净额为1.44亿元，同比增长44.52%；报告期内，未来电器基本每股收益为0.768元，加权平均净资产收益率为7.64%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8元（含税）。

　　以4月18日收盘价计算，未来电器目前市盈率（TTM）约为27.95倍，市净率（LF）约为1.87倍，市销率（TTM）约为5.05倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，未来电器近三年营业总收入复合增长率为6.53%，在配电设备行业已披露2023年数据的8家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为1.28%，排名4/8。

　　年报称，公司主营业务为低压断路器附件的研发、生产与销售。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，塑壳断路器附件收入2.21亿元，同比增长17.67%，占营业收入的39.60%；智能终端电器收入1.85亿元，同比增长28.54%，占营业收入的33.09%；框架断路器附件收入1.35亿元，同比增长10.10%，占营业收入的24.29%。

　　截至2023年末，公司员工总数为662人，人均创收84.27万元，人均创利15.23万元，人均薪酬12.33万元，较上年同期分别增长14.64%、22.88%、8.21%。

　　2023年，公司毛利率为29.61%，同比下降0.10个百分点；净利率为18.07%，较上年同期上升1.21个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为29.09%，同比上升0.21个百分点，环比下降0.69个百分点；净利率为20.72%，较上年同期上升4.04个百分点，较上一季度上升0.42个百分点。

　　分产品看，塑壳断路器附件、智能终端电器、框架断路器附件2023年毛利率分别为34.69%、34.34%、17.47%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.62亿元，占总销售金额比例为64.90%，公司前五名供应商合计采购金额1.16亿元，占年度采购总额比例为35.56%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为7.64%，较上年同期下降6.70个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.45%，较上年同期下降5.47个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为1.44亿元，同比增长44.52%；筹资活动现金流净额8.02亿元，同比增加8.04亿元；投资活动现金流净额-3.41亿元，上年同期为-3469.37万元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.14亿元，上年同期为0.61亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为104.78%，净现比为143.06%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.45次，上年同期为0.68次（2022年行业平均值为0.57次，公司位居同行业9/25）；固定资产周转率为3.84次，上年同期为3.18次（2022年行业平均值为3.68次，公司位居同行业15/25）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.78次、4.68次。

　　2023年，公司期间费用为5327.19万元，较上年同期增加290.77万元；但期间费用率为9.55%，较上年同期下降0.99个百分点。其中，销售费用同比增长50.76%，管理费用同比增长30.11%，研发费用同比增长5.98%，财务费用由去年同期的-267.80万元变为-1347.84万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加260.60%，占公司总资产比重上升18.84个百分点；交易性金融资产较上年末增加1397.08%，占公司总资产比重上升16.12个百分点；固定资产较上年末减少4.63%，占公司总资产比重下降11.09个百分点；应收账款较上年末增加14.00%，占公司总资产比重下降8.78个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加23.30%，占公司总资产比重下降4.09个百分点；应付账款较上年末增加17.23%，占公司总资产比重下降3.53个百分点；应交税费较上年末增加226.70%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；应付职工薪酬较上年末增加16.27%，占公司总资产比重下降0.60个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为9109.49万元，占净资产的6.06%，较上年末增加1453.17万元。其中，存货跌价准备为698.68万元，计提比例为7.12%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为2162.14万元，同比增长5.98%；研发投入占营业收入比例为3.88%，相比上年同期下降0.39个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为11.76%，相比上年末下降9.63个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末上升0.02个百分点。

　　2023年，公司流动比率为7.78，速动比率为7.32。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为钱凤度、鲁铉、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、唐曙、仇晓军、邵晓渊，取代了三季度末的法国兴业银行、华泰证券股份有限公司、张科奇、国泰君安证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司。在具体持股比例上，高盛公司有限责任公司、中信证券股份有限公司、UBS AG、光大证券股份有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.53万户，较三季度末下降了3990户，降幅20.67%；户均持股市值由三季度末的18.82万元上升至23.25万元，增幅为23.54%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）