云图控股（002539）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入217.67亿元，同比增长6.17%；归母净利润8.92亿元，同比下降40.22%；扣非净利润7.14亿元，同比下降48.64%；经营活动产生的现金流量净额为6.56亿元，同比下降24.02%；报告期内，云图控股基本每股收益为0.74元，加权平均净资产收益率为11.27%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
公告显示，公司全年营业收入变化主要由于受复合肥、磷化工行业周期下行影响，主营产品复合肥、黄磷的市场价格出现不同程度的下跌所致。
以4月12日收盘价计算，云图控股目前市盈率（TTM）约为10.82倍，市净率（LF）约为1.17倍，市销率（TTM）约为0.44倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，云图控股近三年营业总收入复合增长率为33.47%，在农化制品行业已披露2023年数据的14家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为21.39%，排名7/14。
年报称，公司以生产和销售多系列、多品种复合肥以及围绕复合肥产业链深度开发为主营业务，复合肥业务是公司的传统核心业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，贸易收入70.66亿元，同比增长56.42%，占营业收入的32.46%；常规复合肥收入46.45亿元，同比下降6.92%，占营业收入的21.34%；新型复合肥收入41.15亿元，同比下降5.21%，占营业收入的18.90%。
2023年，公司毛利率为10.18%，同比下降5.04个百分点；净利率为4.01%，较上年同期下降3.27个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为7.54%，同比下降2.14个百分点，环比下降3.41个百分点；净利率为3.09%，较上年同期下降0.15个百分点，较上一季度下降0.46个百分点。
分产品看，贸易、常规复合肥、新型复合肥2023年毛利率分别为1.01%、9.77%、17.36%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.78亿元，占总销售金额比例为6.79%，公司前五名供应商合计采购金额29.18亿元，占年度采购总额比例为16.17%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.27%，较上年同期下降18.60个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.76%，较上年同期下降8.08个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为6.56亿元，同比下降24.02%；筹资活动现金流净额16.36亿元，同比减少6.81亿元；投资活动现金流净额-35.74亿元，上年同期为-14.2亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-25.01亿元，上年同期为3.35亿元。
2023年，公司营业收入现金比为71.97%，净现比为73.51%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.11次，上年同期为1.27次（2022年行业平均值为0.78次，公司位居同行业7/59）；固定资产周转率为3.67次，上年同期为4.58次（2022年行业平均值为2.79次，公司位居同行业9/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为43.87次、5.92次。
2023年，公司期间费用为13.46亿元，较上年同期增加1910.40万元；但期间费用率为6.18%，较上年同期下降0.29个百分点。其中，销售费用同比增长12.25%，管理费用同比下降6.43%，研发费用同比增长9.56%，财务费用同比下降5.11%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加52.96%，占公司总资产比重上升9.93个百分点；货币资金较上年末减少28.20%，占公司总资产比重下降6.66个百分点；无形资产较上年末增加77.62%，占公司总资产比重上升3.94个百分点；预付款项较上年末减少31.00%，占公司总资产比重下降3.40个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加48.61%，占公司总资产比重上升5.46个百分点，主要系报告期根据经营资金需求和融资规划，合理增加短期借款；长期借款较上年末增加49.16%，占公司总资产比重上升3.29个百分点，主要系报告期盐化循环经济产业链绿色转型及产品结构调整升级项目、荆州三期项目增加借款；合同负债较上年末减少30.61%，占公司总资产比重下降5.00个百分点，主要系前期预收款结转收入，以及受复合肥市场价格波动影响，预收款同比减少；一年内到期的非流动负债较上年末增加36.35%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为32.91亿元，占净资产的39.76%，较上年末减少2460.72万元。其中，存货跌价准备为3183.79万元，计提比例为0.96%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.15亿元，同比增长9.56%；研发投入占营业收入比例为1.45%，相比上年同期上升0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，公司参与起草了1项国际标准、2项国家标准（1项在研）、4项行业标准、9项团体标准，参与执行了“十三五”“十四五”国家科技重点研发计划项目，并取得了5项国家级技术成果、近百项发明专利、400多项实用新型专利，连续多年入榜“四川企业技术创新发展能力100强企业”“四川企业发明专利拥有量100强”，奠定了公司在新型肥料研发上的领先地位。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为59.30%，相比上年末上升0.78个百分点；有息资产负债率为38.13%，相比上年末上升9.71个百分点。
2023年，公司流动比率为0.87，速动比率为0.52。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的覃琥玲。在具体持股比例上，泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、银河德睿资本管理有限公司、泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.73万户，较三季度末下降了4554户，降幅6.34%；户均持股市值由三季度末的14.11万元上升至14.81万元，增幅为4.96%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
