近日，工程机械板块持续走强。4月11日，柳工（000528）股价盘中涨停，创近9年新高，年内上涨61.13%。徐工机械（000425）、中联重科（000157）、三一重工（600031）等工程机械企业股价也接连上涨，其中徐工机械、中联重科年内涨逾三成，三一重工年内上涨约15%。

　　截至4月11日，柳工报收10.86元/股，当日上涨10.03%，总市值211.9亿元；徐工机械报收7.12元/股，当日上涨3.94%，总市值841.31亿元；三一重工报收15.95元/股，当日上涨3.77%，总市值1353.48亿元；中联重科报收9.12元/股，当日上涨3.75%，总市值791.43亿元。

　　其中，柳工业绩持续向好。去年柳工净利润同比增逾四成，今年一季度，该公司率先发布业绩预报，预计实现净利润4.57亿元至5.36亿元，同比增长45%至70%。

　　柳工表示，公司主营业务收入同比实现增长，国际、国内市场收入增幅均跑赢行业，尤其国际市场收入占比进一步提升至约50%，盈利能力稳定增长，促进公司经营业绩大幅增长。

　　从行业整体来看，3月国内挖掘机销量同比增逾9%，工程机械需求或将复苏。

　　据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年3月销售各类挖掘机24980台，同比下降2.34%，其中国内15188台，同比增长9.27%；出口9792台，同比下降16.2%。3月销售电动挖掘机12台（6吨级以下8台，10至18.5吨级1台，18.5至28.5吨级1台，40吨级以上2台）。

　　2024年1-3月，共销售挖掘机49964台，同比下降13.1%；其中国内26446台，同比下降8.26%；出口23518台，同比下降17.9%。

　　装载机方面，3月主要制造企业销售各类装载机12324台，同比下降5.78%。其中国内市场销量6629台，同比下降15.2%；出口销量5695台，同比增长8.13%。3月销售电动装载机686台（ 3吨1台，5吨586台，6吨86台，7吨12台，8吨1台）。

　　2024年1-3月，共销售各类装载机26621台，同比下降9.09%。其中国内市场销量13136台，同比下降16.9%；出口销量13485台，同比增长0.07%。

　　国联证券在研报中表示，每年3-5月为工程机械行业传统销售旺季，在稳增长政策基调下，2024年需求有望回暖；随着各国基建政策逐渐落地，工程机械出口将拉升总销量。随着国内逐步企稳，拥有高附加值产品与完善海外布局的工程机械龙头企业将获得较好发展。

　　从开工小时数来看，3月前三周，国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比提高14.65%，环比提高215.29%。

　　据开源证券研报，从历史经验看，3月开工小时数基本确定后续全年开工历史位置，按照此规律，2024年挖掘机开工小时数或与2021年接近，弱于2019、2020年，强于2022、2023年。同时，1-2月地产投资的回暖或为挖机开工较高的部分原因，但从逻辑上看，当下房地产行业施工或主要以“保交楼”为主，市场性新房开工行为或较少，因此需对三大工程中新房建设及基建推进力度保持关注。

　　挖掘机销量是反映基础设施建设、观察固定资产投资等经济变化的风向标。国家统计局数据显示，今年前两个月，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%，增速比2023年全年增加1.2个百分点；全国房地产开发投资11842亿元，同比下降9%，降幅对比2023年全年收窄0.6个百分点。

　　消息面上，4月9日，工业和信息化部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出农机、工程机械等生产设备整体处于中低水平的行业，要加快淘汰落后低效设备、超期服役老旧设备。

　　同时，央行官网发布消息称，设立科技创新和技术改造再贷款，支持科技创新、技术改造和设备更新。科技创新和技术改造再贷款额度5000万亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

　　另外，2022年12月1日起，工程机械等非道路移动机械开始实施“国四”排放标准。

　　三一重工在上证e互动平台上表示，本次大规模设备更新有望促进工程机械设备更新换代，推动老旧“国一”、“国二”机型出清，加速存量“国三”切“国四”进程。

　　浙商证券在研报中表示，2015年为挖掘机上轮周期底点，按8-10年为更新周期测算，预计2024年更新需求有望触底，期待新一轮更新周期启动。

　　国金证券也表示，上一轮下行周期，挖掘机内销从2011年17.3万台下滑至2015年5万台（下滑幅度70.9%）；而本轮下行周期从2020年29.3万台下滑至2023年9.0万台（下滑幅度69.3%）。本轮下行或已处筑底阶段。根据挖掘机更换周期模型，该机构测算2024年挖机更换需求量为8.8万台，2024年有望开启新一轮上行周期。

（文章来源：澎湃新闻）