哈药股份（600664）4月11日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入154.57亿元，同比增长11.93%；归母净利润3.95亿元，同比下降15.02%；扣非净利润3.25亿元，同比增长40.50%；经营活动产生的现金流量净额为9.50亿元，同比增长52.66%；报告期内，哈药股份基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为8.73%。
以4月10日收盘价计算，哈药股份目前市盈率（TTM）约为19.07倍，市净率（LF）约为1.6倍，市销率（TTM）约为0.49倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，哈药股份近三年营业总收入复合增长率为12.73%，在化学制剂行业已披露2023年数据的32家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为33.27%，排名6/32。
年报显示，公司专注于医药健康产业，主要从事医药研发与制造、批发与零售业务，是集医药研发、制造、销售于一体的国内大型高新技术医药企业。
分产品来看，2023年公司主营业务中，营养补充剂收入28.65亿元，同比增长40.84%，占营业收入的18.54%；抗病毒抗感染收入10.16亿元，同比增长14.67%，占营业收入的6.57%；感冒药收入5.36亿元，同比下降8.12%，占营业收入的3.47%；消化系统收入2.56亿元，同比下降14.44%，占营业收入的1.66%；心脑血管收入2.22亿元，同比下降23.69%，占营业收入的1.43%。
截至2023年末，公司员工总数为9853人，人均创收156.87万元，人均创利4.01万元，人均薪酬13.89万元，较上年同期分别变化14.33%、-13.20%、2.53%。
2023年，公司毛利率为26.21%，同比上升1.54个百分点；净利率为3.07%，较上年同期下降0.64个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.92%，同比下降0.49个百分点，环比上升2.64个百分点；净利率为3.18%，较上年同期下降5.05个百分点，较上一季度下降0.17个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额18.29亿元，占总销售金额比例为11.88%，公司前五名供应商合计采购金额17.99亿元，占年度采购总额比例为15.80%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.73%，较上年同期下降2.63个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.69%，较上年同期下降1.29个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为9.50亿元，同比增长52.66%；筹资活动现金流净额1.48亿元，同比减少2667.46万元；投资活动现金流净额-2.07亿元，上年同期为7233.65万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为10.17亿元，相比上年同期下降6.08%。
2023年，公司营业收入现金比为103.66%，净现比为240.26%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.12次，上年同期为1.05次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业4/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.63次、6.12次。
2023年，公司期间费用为32.85亿元，较上年同期增加5.29亿元；期间费用率为21.25%，较上年同期上升1.29个百分点。其中，销售费用同比增长31.8%，管理费用同比增长2.51%，研发费用同比下降8.45%，财务费用同比下降59.01%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加25.76%，占公司总资产比重上升3.58个百分点；固定资产较上年末减少6.49%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；应收票据较上年末减少62.33%，占公司总资产比重下降1.02个百分点；应收账款较上年末增加8.40%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加42.49%，占公司总资产比重上升3.11个百分点；短期借款较上年末减少14.22%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加14.02%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；应交税费较上年末减少46.00%，占公司总资产比重下降0.77个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为19.24亿元，占净资产的40.73%，较上年末增加1.2亿元。其中，存货跌价准备为7492.93万元，计提比例为3.75%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.44亿元，同比下降11.89%；研发投入占营业收入比例为0.93%，相比上年同期下降0.25个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为26.35%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.57%，相比上年末下降1.61个百分点；有息资产负债率为12.99%，相比上年末下降2.74个百分点。
2023年，公司流动比率为1.26，速动比率为1.03。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为哈尔滨天翔伟业投资有限公司、上证综指交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的上海城建置业发展有限公司、夏重阳。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、练勇持股有所上升，哈药集团有限公司、中国证券投资者保护基金有限责任公司、浙江浙财资本管理有限公司、孙锟、富国长期成长混合型证券投资基金、富国天瑞强势地区精选混合型开放式证券投资基金持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，哈药股份36.76%股份处于质押状态。其中，第一大股东哈药集团有限公司质押9.27亿股公司股份，占其全部持股的79.00%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9.83万户，较三季度末下降了3307户，降幅3.25%；户均持股市值由三季度末的8.61万元下降至8.59万元，降幅为0.23%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
