中证智能财讯广农糖业（000911）4月3日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入33.65亿元，同比增长18.60%；归母净利润2754.53万元，同比扭亏；扣非净利润亏损1759.71万元，上年同期亏损6.04亿元；经营活动产生的现金流量净额为5.51亿元，上年同期为-6356.71万元；报告期内，广农糖业基本每股收益为0.0688元，加权平均净资产收益率为41.57%。
报告期内，公司合计非经常性损益为4514.24万元，其中计入当期损益的政府补助为2694.32万元，少数股东权益影响额（税后）为-636.12万元。
以4月3日收盘价计算，广农糖业目前市盈率（TTM）约为114.52倍，市净率（LF）约为32.52倍，市销率（TTM）约为0.94倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，广农糖业近三年营业总收入复合增长率为-1.74%，近三年净利润复合年增长率为-14.36%。
年报显示，公司主要从事机制糖的生产与销售业务。主要客户包括需求量大、信誉好的大型食品饮料企业和大型糖类的专业经销商。
分产品来看，2023年公司主营业务中，自产糖收入收入22.48亿元，同比增长26.27%，占营业收入的66.80%；贸易收入收入2.91亿元，同比增长82.34%，占营业收入的8.66%；物流仓储收入收入2.01亿元，同比下降9.62%，占营业收入的5.97%。
截至2023年末，公司员工总数为2724人，人均创收123.55万元，人均创利1.01万元，人均薪酬8.67万元，较上年同期分别变化32.49%、106.73%、-22.03%。
2023年，公司毛利率为13.35%，同比上升3.12个百分点；净利率为0.48%，较上年同期上升16.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.96%，同比上升3.73个百分点，环比下降9.72个百分点；净利率为0.69%，较上年同期上升23.28个百分点，较上一季度上升3.86个百分点
分产品看，自产糖收入、贸易收入、物流仓储收入2023年毛利率分别为13.82%、21.87%、6.01%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.83亿元，占总销售金额比例为47.05%，公司前五名供应商合计采购金额2.08亿元，占年度采购总额比例为8.78%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为41.57%，较上年同期增长211.77个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.91%，较上年同期增长8.27个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为5.51亿元，同比增加6.15亿元；筹资活动现金流净额-4.55亿元，同比减少3.78亿元；投资活动现金流净额2.75亿元，上年同期为-4.06亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.44亿元，上年同期为-6.13亿元。
2023年，公司营业收入现金比为119.07%，净现比为2001.08%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.68次，上年同期为0.45次（2022年行业平均值为0.81次，公司位居同行业10/11）；固定资产周转率为2.72次，上年同期为1.94次（2022年行业平均值为3.11次，公司位居同行业9/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.39次、6.46次。
2023年，公司期间费用为4.2亿元，同比减少1.31亿元；期间费用率为12.48%，同比下降6.95个百分点。其中，销售费用同比增长0.65%，管理费用同比下降25.82%，研发费用同比下降30.78%，财务费用同比下降26.4%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加39.20%，占公司总资产比重上升10.76个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少74.05%，占公司总资产比重下降4.45个百分点；应收票据较上年末减少50.31%，占公司总资产比重下降4.35个百分点；存货较上年末减少43.92%，占公司总资产比重下降4.18个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少78.22%，占公司总资产比重下降9.80个百分点；短期借款较上年末增加2.80%，占公司总资产比重上升8.94个百分点；合同负债较上年末减少63.31%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；长期借款较上年末增加60.77%，占公司总资产比重上升1.98个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.25亿元，占净资产的334.68%，较上年末减少2.54亿元。其中，存货跌价准备为1363.58万元，计提比例为4.03%。
2023年全年，公司研发投入金额为1256.13万元，同比下降30.78%；研发投入占营业收入比例为0.37%，相比上年同期下降0.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为95.90%，相比上年末下降0.43个百分点；有息资产负债率为79.33%，相比上年末上升1.13个百分点。
2023年，公司流动比率为0.65，速动比率为0.58。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为郑志娟、唐荣标、金丕川，取代了三季度末的王鑫、湘财长泽灵活配置混合型证券投资基金、付娟。在具体持股比例上，易鑫、黄家平持股有所上升。
值得注意的是，根据年报数据，广农糖业17.49%股份处于质押状态。其中，第一大股东广西农村投资集团有限公司质押7000.59万股公司股份，占其全部持股的45.74%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.93万户，较三季度末增长了676户，增幅1.75%；户均持股市值由三季度末的9.59万元下降至8.31万元，降幅为13.35%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
