3月31日，光大证券发布策略报告认为，A股可关注高股息及设备更新、以旧换新投资机会。光大证券认为，春季行情的持续时间和市场表现或仍值得期待。历史来看，迟到的春季躁动其持续时间并不一定短，且涨幅并不一定低，此外，央行一季度进行降准操作时，当年的春季行情通常有较好的表现。今年的春季躁动虽然启动较晚，但未来其行情的持续时间和市场表现或仍值得期待。

　　配置方面，关注高股息，以及设备更新、以旧换新投资机会。当前的市场环境下，高股息策略仍然有不错的配置价值。此外，设备更新和以旧换新相关投资机会也值得关注，随着市场情绪持续回升，若后续设备更新和消费品以旧换新实施细则超预期，则相关行业的市场行情值得关注，主要包括高技术制造业、传统制造业以及直接受益于消费品以旧换新的相关行业。

　　港股方面，可关注业绩确定性较高的公司。光大证券认为，港股通常在4月表现较好。港股作为高度机构化的离岸市场，投资者的风险溢价整体较高，对盈利确定性的要求也更高。只有当盈利基本面确定性回升时，投资者才愿意给予其较高的估值。大部分港股年报将在4月末披露完毕，在业绩的带动下，港股4月份有望表现较好。此外，美债收益率仍维持在高位，未来继续向上的空间有限，若震荡回落将利好于港股市场的进一步修复。

　　配置方向上建议关注：1）短期可关注业绩确定性较高或分红比例稳定的行业如食品饮料、金融、石油石化等。2）长期可继续布局产业景气与AI主线并存的半导体、传媒、电子等科技股。

（文章来源：大河财立方）