深物业A（000011）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入29.65亿元，同比下降20.05%；归母净利润4.64亿元，同比下降13.64%；扣非净利润亏损1.72亿元，上年同期盈利3.90亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.64亿元，上年同期为1.05亿元；报告期内，深物业A基本每股收益为0.7786元，加权平均净资产收益率为10.26%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.12元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为6.36亿元，其中非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为7.02亿元。

　　以3月29日收盘价计算，深物业A目前市盈率（TTM）约为10.58倍，市净率（LF）约为1.05倍，市销率（TTM）约为1.66倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，深物业A近三年营业总收入复合增长率为-10.27%，在住宅开发行业已披露2023年数据的18家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为-16.49%，排名6/18。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，物业管理收入15.79亿元，同比下降5.29%，占营业收入的53.24%；房地产收入12.35亿元，同比下降35.49%，占营业收入的41.64%；租赁运营收入1.52亿元，同比增长18.61%，占营业收入的5.12%。

　　2023年，公司毛利率为24.67%，同比下降21.97个百分点；净利率为15.17%，较上年同期上升0.91个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为9.55%，同比下降18.82个百分点，环比下降18.60个百分点；净利率为41.42%，较上年同期上升26.46个百分点，较上一季度上升39.03个百分点。

　　分产品看，物业管理、房地产、租赁运营2023年毛利率分别为16.59%、33.70%、35.30%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.66亿元，占总销售金额比例为39.32%，公司前五名供应商合计采购金额9.88亿元，占年度采购总额比例为61.79%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.26%，较上年同期下降2.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.31%，较上年同期下降1.39个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为-2.64亿元，同比减少3.69亿元；筹资活动现金流净额8.60亿元，同比增加15.21亿元；投资活动现金流净额6.27亿元，上年同期为1.52亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.14亿元，上年同期为-1.57亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为118.35%，净现比为-56.91%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.24次（2022年行业平均值为0.18次，公司位居同行业22/86）；固定资产周转率为39.75次，上年同期为37.67次（2022年行业平均值为22.72次，公司位居同行业24/86）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.43次、0.20次。

　　2023年，公司期间费用为4.05亿元，同比减少3203.39万元；但期间费用率为13.67%，同比增长1.88个百分点。其中，销售费用同比下降12.67%，管理费用同比下降5.88%，研发费用同比增长27.41%，财务费用同比下降13.3%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加81.14%，占公司总资产比重上升6.59个百分点；存货较上年末增加1.12%，占公司总资产比重下降4.03个百分点；递延所得税资产较上年末减少9.31%，占公司总资产比重下降1.38个百分点；预付款项较上年末减少88.06%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加1312.93%，占公司总资产比重上升16.82个百分点；长期借款较上年末减少61.32%，占公司总资产比重下降14.63个百分点，主要系增加银行借款；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.65%，占公司总资产比重下降2.40个百分点；应交税费较上年末增加2.80%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为110.98亿元，占净资产的238.07%，较上年末增加1.23亿元。其中，存货跌价准备为2.22亿元，计提比例为1.96%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为413.35万元，同比增长27.41%；研发投入占营业收入比例为0.14%，相比上年同期上升0.05个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为72.31%，相比上年末上升0.56个百分点；有息资产负债率为27.80%，相比上年末上升3.55个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.46，速动比率为0.39。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为王中，取代了三季度末的中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）