对于包括中国太保在内的险企来说，资产端上低利率环境叠加资本市场震荡直接影响了净利润表现，负债端寿险转型和新能源车险又对产寿险业务形成挑战。市场普遍关心接下来保险业该如何应对？

　　中国太保3月29日下午举行的业绩发布会上，管理层用了一个半小时的问答时间来回应了这些热点问题。

　　寿险端：长航转型二期将围绕三方面

　　从2021年太保寿险启动长航转型开始，目前其为期三年的长航转型计划一期已收官，2023年年报中已显现出转型的成果。年报数据显示，中国太保全年实现新业务价值109.62亿元，同比增长19.1%，可比口径下则同比增长30.8%。同时，其渠道产能也大幅提升。数据显示，太保寿险2023年保险营销员月人均首年规模保费12837元，同比提升51.8%；核心人力月人均首年规模保费43503元，同比增长26.6%；核心人力月人均首年佣金收入6051元，同比增长46.3%。

　　“寿险的长航转型启动以来，经营业绩呈现了良好的发展态势，符合集团董事会和经营管理层的预期。”中国太保董事长傅帆表示。

　　太保寿险董事长潘艳红称，长航一期主要围绕个险代理人质量、拓展新渠道布局、升级新产品服务体系这三大方面展开。“从实际的经营业绩情况来看，太保寿险新业务价值在2022年下半年开始在行业内率先转正，并且持续实现比较快速的增长。”潘艳红表示。据她介绍，在2023年下半年，太保寿险实施了有史以来力度最大、牵涉面最广的一次组织变革。通过精简各类架构，优化组织机构，管理干部市场化的选聘等方式使组织效能得到了明显的优化。

　　长航一期收官后，太保寿险的转型迎来了长航二期。潘艳红称，长航二期将围绕三方面来进行：首先，延续多元渠道的建设，加快新业务模式成型，个险以提升队伍能力作为关键，银保、团险渠道则围绕价值创造来塑造新的模式；第二，客户中台的建设要更进一步，形成客户分层分类、产品和服务有机融合、运营更加简洁高效、客户体验优良的运营服务支撑；第三，通过精细化成本管理、以产品为原点的资产负债闭环管理等方面，形成价值管理的闭环，进一步激发组织活力。

　　值得一提的是，近日太保寿险总经理蔡强是否将继续在中国太保任职引发行业关注。对此，中国太保管理层在业绩发布会上表示，2021年4月，太保寿险董事会按照专业化市场化的原则，同时根据任期制、契约化的规则，聘任蔡强为太保寿险首席执行官。蔡强加入太保寿险之后，积极融入公司的文化，也带来了先进的寿险营销理念，和公司既有的管理团队共同推进建设高素质的代理人队伍，为寿险的“长航转型”作出了积极的贡献。“寿险的新一届管理层选聘将会继续秉持专业化市场化的原则。下一步如果有进一步的消息，我们也会及时跟大家保持沟通。”傅帆表示。

　　产险端：新能源车险亏损已呈收窄趋势

　　在产险端，新能源车险可谓是最大的关注焦点。在“做的话亏，不做的话未来会被淘汰”的市场环境下，新能源车险如何成功运营正成为各个产险公司共同的挑战。

　　对于新能源车险承保成本高的原因，太保产险董事长顾越在业绩发布会上解释称：一是新能源车智能化集成度高；二是新能源车身结构有不同；三是新能源车的驾驶行为和燃油车截然不同；四是社会面上的因素，很多新能源车进行私车营运，即私家车当作营运车使用。“在多种因素的影响下，从太保产险的出险率来看，新能源车出险率比燃油车的出险率高出一倍。”顾越表示。

　　如何来应对这样的情况？顾越表示，需要建立适合新能源车险的新商业化模式。太保产险在三年前开始立项新模式，2022年底其中部分项目开始显现成果，去年下半年进行了大规模推广。新的商业模式主要围绕销售端和服务端两个方面切入，解决新能源车险成本高的问题。

　　中国太保年报显示，太保产险全年为310万辆新能源车提供保障约7.7万亿元。新能源车险原保险保费同比增长54.7%。

　　顾越称，目前太保产险新能源车险占整体车险的比例比行业高出1-2个百分点。“虽然我们新能源车险综合成本率还是处于亏损状态，但去年以来已逐渐呈现明显的下降趋势。我们对未来新能源车险的发展充满期待，应该说已经露出希望的曙光。”

　　近期商务部表示将研究推动优化新能源汽车保险费率，推动提高新能源汽车社会化维修服务能力，着力解决群众购车后顾之忧。顾越对此表示，太保产险将发挥社会服务器的作用，同时发挥好在新能源车领域方面的先行先试优势，积极推动中国汽车产业的高质量发展。

　　资产端：险资战略配置需要精细化

　　年报数据显示，中国太保2023年实现总投资收益522.37亿元，同比下降28.3%。对于下降的原因，中国太保解释称主要原因是，公司执行新会计准则且股票市场整体下跌导致证券买卖损益及公允价值变动损益的降低。这也导致中国太保去年总投资收益率2.6%，同比下降1.5个百分点。

　　“的确，复杂的资本市场环境以及长期利率中枢持续下行的趋势，让整个中国保险业面临巨大的压力。”中国太保首席投资官苏罡表示。

　　面对压力，苏罡给出的应对方法是更加精细化的哑铃型战略配置方针。

　　在苏罡看来，这种精细化体现在三个方面，首先是投资价值链条各个环节的专业一体化。保险资金的投资价值链非常之长，通过有效的对内对外相对市场化的管理，树立好集团子公司、委托人、子公司投资管理人之间的关系，使每一个环节都能贡献它有效的价值，才能最终实现整个投资战略。

　　其次是对大类资产类别进行更加精细化的管理，从而采取更加有针对性的投资管理举措。苏罡称，例如中国太保一直在努力提升长期甚至超长期利率债配置能力，以此有效缩短资产负债缺口。同时努力降低信用类产品占比，因此有效规避了市场上的一些重大信用风险。同时，去年中国太保拿到了ABS和REITs的业务资格，使其可以进一步探索创新类的固收产品以及类固收产品，以此延缓净投资收益率的下滑。

　　而在股票市场，中国太保已经坚持了高股息策略近10年，特别是在新会计准则施行过程中，跟新会计准则的资产类型要求相结合，通过配置低估值、高股息、盈利前景良好的股票品种，来压实核心股票仓位，可以提升整体资产收益的稳定性。“过去一年，我们从高股息股票中所获得的股息和分红的比例大幅提升接近40%，这也使得我们的净投资收益率保持了相对同业更好的稳定性。”苏罡说。

　　精细化管理的第三方面，则是投资过程的精细化管理。据苏罡介绍，从集团到各个子公司，从投资预算指标的制定到定期的业绩分析以及重大投资项目的管控，中国太保都有相通的管控机制和环境。“我们每周会进行市场的专业研判，每季度会通过与外部专家的专题研讨来支持整个公司的投资策略，还会不定期对一些专题进行深度研究。这些更加细化的投资管理手段，能够有效保持公司业绩的稳定性。”苏罡称。

　　“我们相信只要坚持长期投资、价值投资、稳健投资、责任投资的理念，一定可以实现穿越周期的战略资产配置效果。”苏罡表示。

（文章来源：第一财经）