中证智能财讯南京化纤（600889）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.74亿元，同比下降8.82%；归母净利润亏损1.85亿元，上年同期亏损1.77亿元；扣非净利润亏损1.99亿元，上年同期亏损1.90亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.70亿元，上年同期为-7802.49万元；报告期内，南京化纤基本每股收益为-0.5元，加权平均净资产收益率为-19.21%。
值得注意的是，从2021年开始公司归母净利润已是连续三年亏损，2018年以来扣非净利润均为亏损。此外，公司近年资产负债率持续攀升，有息资产负债率上升更为明显。
以3月28日收盘价计算，南京化纤目前市盈率（TTM）约为-8.7倍，市净率（LF）约为1.84倍，市销率（TTM）约为3.39倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，南京化纤近三年营业总收入复合增长率为9.01%，在化学纤维行业已披露2023年数据的8家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-355.95%，排名8/8。
分产品来看，2023年公司主营业务中，粘胶短纤收入3.31亿元，占营业收入的69.89%；城市生态补水收入0.42亿元，同比下降2.19%，占营业收入的8.89%；PET结构芯材收入0.28亿元，占营业收入的5.86%。
2023年，公司毛利率为-10.79%，同比下降7.78个百分点；净利率为-47.98%，较上年同期下降11.60个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-19.51%，同比上升7.52个百分点，环比下降12.62个百分点；净利率为-97.95%，较上年同期下降36.17个百分点，较上一季度下降42.10个百分点。
分产品看，粘胶短纤、城市生态补水、PET结构芯材2023年毛利率分别为-22.22%、64.05%、-34.63%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.15亿元，占总销售金额比例为44.67%，公司前五名供应商合计采购金额2.72亿元，占年度采购总额比例为65.87%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-19.21%，较上年同期下降3.72个百分点；公司2023年投入资本回报率为-19.69%，较上年同期下降6.57个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-1.70亿元，同比减少9245.40万元；筹资活动现金流净额1.19亿元，同比增加7511.37万元；投资活动现金流净额3048.49万元，上年同期为825.7万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.78亿元，上年同期为-0.83亿元。
2023年，公司营业收入现金比为126.22%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.64次，公司位居同行业23/23）；固定资产周转率为0.68次，上年同期为0.66次（2022年行业平均值为2.08次，公司位居同行业23/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.39次、4.18次。
2023年，公司期间费用为1.28亿元，较上年同期减少1521.54万元；期间费用率为27.00%，较上年同期下降0.55个百分点。其中，销售费用同比增长24.93%，管理费用同比下降9.28%，研发费用同比下降38.92%，财务费用同比增长20.86%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加7.96%，占公司总资产比重上升8.18个百分点；存货较上年末增加22.24%，占公司总资产比重上升2.82个百分点；固定资产较上年末减少13.19%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；货币资金较上年末减少52.89%，占公司总资产比重下降1.78个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少51.21%，占公司总资产比重下降4.24个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加969.39%，占公司总资产比重上升2.40个百分点；短期借款较上年末增加291.59%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；递延所得税负债较上年末减少56.22%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.38亿元，占净资产的15.83%，较上年末增加2513.11万元。其中，存货跌价准备为2984.72万元，计提比例为17.77%。
2023年全年，公司研发投入金额为1047.04万元，同比下降38.92%；研发投入占营业收入比例为2.21%，相比上年同期下降1.09个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报显示，公司深耕新材料领域，在重大产品研发、技术攻关方面成绩斐然。公司拥有授权专利87项，其中发明专利10项。2023年新申请专利25项，其中发明专利14项。公司累积参与制定并发布标准6项，其中2023年参编国家标准1项，行业标准2项，团体标准1项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.10%，相比上年末上升1.97个百分点；有息资产负债率为18.46%，相比上年末上升7.60个百分点。
2023年，公司流动比率为0.86，速动比率为0.50。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为江苏弘景医药投资有限公司、中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、国金量化多因子股票型证券投资基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、国金量化精选混合型证券投资基金、南京纺织产业(集团)有限公司。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.46万户，较三季度末增长了2282户，增幅10.23%；户均持股市值由三季度末的8.44万元上升至8.58万元，增幅为1.66%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
