中证智能财讯恒玄科技（688608）3月28日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入21.76亿元，同比增长46.57%；归母净利润1.24亿元，同比增长0.99%；扣非净利润2861.23万元，同比增长135.96%；经营活动产生的现金流量净额为4.70亿元，上年同期为-3.60亿元；报告期内，恒玄科技基本每股收益为1.0339元，加权平均净资产收益率为2.05%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.6元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为9501.32万元，其中委托他人投资或管理资产的损益为7420.99万元，计入当期损益的政府补助为2538.39万元。
以3月27日收盘价计算，恒玄科技目前市盈率（TTM）约为98.08倍，市净率（LF）约为1.99倍，市销率（TTM）约为5.57倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，恒玄科技近三年营业总收入复合增长率为27.05%，在数字芯片设计行业已披露2023年数据的8家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-14.59%，排名8/8。
年报显示，公司主营业务为智能音视频SoC芯片的研发、设计与销售，为客户提供AIoT场景下低功耗无线边缘智能主控平台芯片，主要包括无线音频芯片、智能可穿戴芯片和智能家居芯片。公司智能音视频SoC芯片集成多核CPU、Wi-Fi/BT基带和射频、电源管理、存储、声学和音频系统、图像和视觉系统、嵌入式AI处理器等多个功能模块，是智能音视频设备的主控平台芯片。
分产品来看，2023年公司主营业务中，智能蓝牙收入11.69亿元，同比增长59.28%，占营业收入的53.70%；普通蓝牙收入3.60亿元，同比下降0.08%，占营业收入的16.56%。
截至2023年末，公司员工总数为690人，人均创收315.40万元，人均创利17.92万元，人均薪酬51.40万元，较上年同期分别变化29.58%、-10.72%、14.09%。
2023年，公司毛利率为34.20%，同比下降5.17个百分点；净利率为5.68%，较上年同期下降2.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.55%，同比下降5.31个百分点，环比下降1.92个百分点；净利率为0.96%，较上年同期上升9.76个百分点，较上一季度下降9.52个百分点。
分产品看，智能蓝牙、普通蓝牙2023年毛利率分别为33.39%、28.89%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额18.21亿元，占总销售金额比例为83.68%，公司前五名供应商合计采购金额10.78亿元，占年度采购总额比例为78.49%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.05%，较上年同期下降0.01个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.53%，较上年同期下降0.12个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.70亿元，同比增加8.30亿元；筹资活动现金流净额-1.43亿元，同比减少1.31亿元；投资活动现金流净额3.51亿元，上年同期为7.38亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为8.38亿元，相比上年同期增长52.64%。
2023年，公司营业收入现金比为105.52%，净现比为379.97%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业40/45）；固定资产周转率为32.23次，上年同期为26.45次（2022年行业平均值为16.04次，公司位居同行业15/45）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.49次、1.79次。
2023年，公司期间费用为6.28亿元，较上年同期增加1.18亿元；但期间费用率为28.86%，较上年同期下降5.52个百分点。其中，销售费用同比增长19.97%，管理费用同比下降2.04%，研发费用同比增长25.04%，财务费用由去年同期的-5142.65万元变为-4459.37万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加37.95%，占公司总资产比重上升10.08个百分点；交易性金融资产较上年末减少18.89%，占公司总资产比重下降9.17个百分点；存货较上年末减少30.47%，占公司总资产比重下降4.71个百分点；应收账款较上年末增加50.22%，占公司总资产比重上升1.96个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加55.53%，占公司总资产比重上升1.50个百分点，主要系上期下半年起，对外采购金额下降，期末应付账款较小，本期采购逐步恢复至正常水平，期末应付账款同比增加；应付职工薪酬较上年末增加24.36%，占公司总资产比重上升0.20个百分点；长期递延收益较上年末减少62.95%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少35.12%，占公司总资产比重下降0.08个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为6.58亿元，占净资产的10.79%，较上年末减少2.88亿元。其中，存货跌价准备为9545.22万元，计提比例为12.67%。
2023年全年，公司研发投入金额为5.5亿元，同比增长25.04%；研发投入占营业收入比例为25.27%，相比上年同期下降4.35个百分点。
资料显示，报告期内，公司持续加大在各产品领域的研发投入，新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800成功流片，公司产品竞争力稳步提升。报告期内，公司新增申请发明专利115项，获得发明专利批准52项；截至2023年末，公司累计申请发明专利488项，累计获得发明专利批准195项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为6.93%，相比上年末下降0.09个百分点；有息资产负债率为0.15%，相比上年末下降1.80个百分点。
2023年，公司流动比率为13.42，速动比率为11.93。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为汤晓冬、赵国光、ZHANG LIANG、宁波梅山保税港区百碧富创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区千碧富创业投资合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区亿碧富创业投资合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司，取代了三季度末的宁波梅山保税港区万碧富创业投资合伙企业(有限合伙)、Run Yuan Capital II Limited、湖北小米长江产业投资基金管理有限公司-湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙)、北京集成电路设计与封测股权投资中心(有限合伙)、戴保家、深圳市前海万容红土投资基金(有限合伙)、信澳先进智造股票型证券投资基金。在具体持股比例上，中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金持股有所上升，Run Yuan Capital I Limited持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7344户，较三季度末下降了1196户，降幅14.00%；户均持股市值由三季度末的163.96万元上升至252.15万元，增幅为53.79%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
