研报点睛：逆市上涨！看好三大方向
3月27日，沪指跌1.26%失守3000点，深证成指跌2.4%，创业板指跌2.81%。盘面上，银行行业板块涨0.22%；个股方面，成都银行、民生银行等均有不同程度上涨。
申万宏源表示，由于银行板块的低估值、低持仓、低预期和高股息特征，其判断还是市场资金青睐重点，但现阶段要重视板块内部轮动，聚焦估值与板块平均水平趋近的优质城农商行。个股层面：1）优选有基本面加持的优质区域性银行：苏州银行、常熟银行、苏农银行、瑞丰银行。2）稳健股息品种可继续持有，如沪农商行、国有大行等。3）密切跟踪估值处绝对低位、持仓占比低的股份行，如兴业银行。
3月以来市场风格等短期因素造成银行股调整。但中期维度，红利价值重估的逻辑没有改变，经济降速、利率下行背景下，股息率和无风险利率的利差仍有收敛空间。2023年以来，高股息银行股的每轮调整幅度都有限，当前时点，长江证券表示看好三类红利型银行股的价值重估。方向一：红利稳定型银行股——国有大行和招商银行；方向二：红利增长型银行股——高增速+高股息中小银行；方向三：红利改善型银行股——资产质量改善带动估值修复。
（文章来源：东方财富研究中心）
