3月26日，世茂集团股价早上最高涨超10%，下午又一度回落。25日，世茂集团披露“建议的境外债重组条款”称，寻求对计划债权人整体索偿进行重组。

　　根据重组方案，世茂集团为债权人提供了短期工具、长期工具、强制可换股债券、不同工具的组合四个选项，以满足计划债权人的不同偏好。

　　第一个选项为短期工具，计划债权人可选择获得本金额相等于计划债权人索偿中计划债权人本金额部分100%的，以短期票据或短期贷款为形式的短期工具。

　　短期工具年期为6年，分配予所有计划债权人的短期工具的本金总额不得超过30亿美元。利息将按短期票据或短期贷款未偿还本金额50%的金额予累计并每半年支付一次，方式为重组生效日期起计首四年由公司选择以现金或实物形式支付，第五年起以现金形式悉数支付。倘以现金悉数支付利息，年利率为5.0%；倘以实物形式支付任何部分利息，年利率为6.0%。

　　选项二是长期工具，计划债权人可选择获得本金额相等于计划债权人索偿中计划债权人本金额部分100%的，以长期票据或长期贷款为形式的长期工具。

　　长期工具的年期为9年，分配予所有计划债权人的长期工具的本金总额不得超过40亿美元。长期工具未偿还本金额的利息将予累计并每半年支付一次，于重组生效日期起计首六年每年3.0%，全部以实物支付；第七年开始每年2.0%，全部以现金支付。

　　每期长期票据的年期及原发行金额：1）7年期的A系列长期票据，本金额相等于长期票据原发行金额的25%，于重组生效日期后七年到期；2）8年期的B系列长期票据，本金额相等于长期票据原发行金额的37.5%，于重组生效日期后八年到期；3）9年期的C系列长期票据，本金额相等于长期票据原发行金额的37.5%，于重组生效日期后九年到期。

　　选项三是强制可换股债券，本金额相等于计划债权人选择此选项的计划债权人索偿中计划债权人本金额部分100%的，可转换为公司新股份的零息强制可换股债券，年期为1年。

　　自愿转股任何强制可换股债券的持有人可于(a)强制可换股债券的原发行日期及(b)香港联合交易所有限公司就强制可换股债券相关股份发出的有条件上市批准成为无条件及全面生效当日起计15个营业日内，发出转股通知，按每股8.5港元的转股价将其持有的全部或部分强制可换股债券转换为公司股份。自愿转股后尚未转股的强制可换股债券将根据时间表分期强制转换为新上市公司股份。

　　选项4则是不同工具的组合，本金总额相等于该计划债权人的计划债权人本金额100%的不同工具的固定组合。固定组合包括本金额相等于该计划债权人本金额25%的短期工具、本金额相等于该计划债权人本金额35%的长期工具及本金额相等于该计划债权人本金额40%的强制可换股债券。

　　此前公告披露，截至2023年6月30日，世茂集团境外计息债务约140亿美元（未经审核）；境内计息债务约250亿美元（未经审核）；应付关联方款项约30亿美元；总权益约90亿美元，包括非控制性权益约60亿美元。

　　上述境外债务中，约70亿美元为以美元计值的优先票据、约30亿美元为银团贷款、约20亿美元为双边贷款及约20亿美元为有抵押项目贷款。截至2023年10月31日的计息债务结余与2023年6月30日的数据并无重大差异。有一定比例的境内求偿债务享有本集团旗下境外实体提供的担保。

　　世茂集团称，鉴于当前市场情况，集团整体流动资金仍然受限。截至2023年10月31日，公司的现金结余合共约为220亿元（未经审核）。包括：公司持有的现金约为10亿元（未经审核）；上市附属公司及其各自的附属公司持有的现金约为40亿元（未经审核）；受预售及其他监管安排限制的现金约为170亿元（未经审核），其中大部分存放于项目层面的监控账户。

　　市场层面，2023年世茂集团的累计合约销售总额约为428.2亿元，同比下滑50.51%；合约销售总面积为294.66万平方米。2024年前两月，世茂集团的累计合约销售总额仅为43.5亿元。

（文章来源：南方都市报）