妙可蓝多（600882）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入40.49亿元，同比下降16.16%；归母净利润6343.95万元，同比下降53.90%；扣非净利润717.12万元，同比下降89.63%；经营活动产生的现金流量净额为2.79亿元，上年同期为-2.05亿元；报告期内，妙可蓝多基本每股收益为0.126元，加权平均净资产收益率为1.43%。
报告期内，公司合计非经常性损益为5626.83万元，其中计入当期损益的政府补助为4844.91万元。
以3月25日收盘价计算，妙可蓝多目前市盈率（TTM）约为107.3倍，市净率（LF）约为1.58倍，市销率（TTM）约为1.68倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，妙可蓝多近三年营业总收入复合增长率为12.46%，近三年净利润复合年增长率为2.30%。
分产品来看，2023年公司主营业务中，奶酪收入31.37亿元，同比下降18.91%，占营业收入的77.48%；贸易产品收入5.67亿元，同比下降5.44%，占营业收入的14.01%；液态奶收入3.34亿元，同比下降4.32%，占营业收入的8.24%。
截至2023年末，公司员工总数为2556人，人均创收158.41万元，人均创利2.48万元，人均薪酬20.68万元，较上年同期分别变化-0.48%、-45.28%、14.45%。
2023年，公司毛利率为29.24%，同比下降4.91个百分点；净利率为1.97%，较上年同期下降1.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.97%，同比下降8.30个百分点，环比下降0.67个百分点；净利率为3.04%，较上年同期上升2.62个百分点，较上一季度上升2.51个百分点。
分产品看，奶酪、贸易产品、液态奶2023年毛利率分别为37.01%、-2.70%、9.25%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.95亿元，占总销售金额比例为9.75%，公司前五名供应商合计采购金额8.88亿元，占年度采购总额比例为39.49%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为1.43%，较上年同期下降1.64个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.61%，较上年同期下降1.01个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.79亿元，同比增加4.84亿元；筹资活动现金流净额-5.91亿元，同比减少12.90亿元；投资活动现金流净额13.68亿元，上年同期为-16.02亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为16.30亿元，上年同期为-20.18亿元。
2023年，公司营业收入现金比为111.64%，净现比为440.03%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.57次，上年同期为0.68次（2022年行业平均值为0.76次，公司位居同行业10/20）；固定资产周转率为3.07次，上年同期为4.43次（2022年行业平均值为2.83次，公司位居同行业4/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为35.07次、4.64次。
2023年，公司期间费用为11.58亿元，较上年同期减少3.36亿元；期间费用率为28.60%，较上年同期下降2.33个百分点。其中，销售费用同比下降22.99%，管理费用同比下降39.16%，研发费用同比下降11.09%，财务费用由去年同期的-2011.04万元变为2539.24万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少88.87%，占公司总资产比重下降21.22个百分点；货币资金较上年末增加76.45%，占公司总资产比重上升16.82个百分点；固定资产较上年末增加28.18%，占公司总资产比重上升6.16个百分点；在建工程较上年末减少41.89%，占公司总资产比重下降2.23个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少26.65%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；应付票据较上年末增加301.34%，占公司总资产比重上升1.87个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少35.07%，占公司总资产比重下降1.30个百分点；合同负债较上年末减少54.86%，占公司总资产比重下降0.68个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.33亿元，占净资产的12.39%，较上年末减少1.69亿元。其中，存货跌价准备为62.96万元，计提比例为0.12%。
2023年全年，公司研发投入金额为4554.44万元，同比下降11.09%；研发投入占营业收入比例为1.12%，相比上年同期上升0.06个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为37.03%，相比上年末上升2.63个百分点；有息资产负债率为21.48%，相比上年末上升2.95个百分点。
2023年，公司流动比率为2.07，速动比率为1.77。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司，占比36.43%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司持股有所上升，亓瑛、香港中央结算有限公司、中信中证资本管理有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，妙可蓝多15.84%股份处于质押状态。其中，第二大股东柴琇质押7610.00万股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.45万户，较三季度末下降了2432户，降幅4.27%；户均持股市值由三季度末的15.70万元下降至15.14万元，降幅为3.57%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
