3月以来，被称为“小核酸药物”第一股的圣诺医药（02257.HK）的公告接连引起市场关注。根据公告，圣诺医药股东陆阳、戴晓畅所持部分股权相继被强制出售。

　　3月7日，由于保证金补缴要求未获满足，圣诺医药执行董事兼董事会主席陆阳所持有的156万股股份被强制出售，约占公司已发行股份总数的1.78%。

　　3月17日，圣诺医药再次公告，由于同一原因，执行董事戴晓畅持有的9.95万股股份已在3月15日被强制出售。公告显示，戴晓畅持有782.8万股股份，其中的664.05万股股份正存放于金融机构设有保证金融资的证券账户以作为其个人融资安排的抵押品。该部分股份占圣诺医药股份的7.58%，倘未能提供令金融机构满意的还款计划，该部分股份也将被强制出售。

　　就如何应对两大股东被强制平仓以及公司经营的可持续性等问题，《中国经营报》记者向圣诺医药方面发去邮件，截至发稿未获回复。

　　而时间拉回至2月底，圣诺医药出现异常波动之际，2月29日公司公告表示，董事会确认其并不知悉导致股价波动之任何原因。此外，集团业务营运及公司核心产品STP705研发并无重大不利变动。管理团队对本集团的长期发展前景仍充满信心。

　　2021年年底，圣诺医药登陆港交所主板，发行价为65.90港元。圣诺医药的核心产品STP705是一种siRNA（小干扰核酸）疗法，利用双靶向抑制特性和多肽纳米颗粒（PNP）增强递送来直接敲低TGF-β1和COX-2基因表达。招股书显示，STP705将被开发用于治疗原位鳞状细胞癌（isSCC）、皮肤基底细胞癌（BCC）、瘢痕疙瘩、增生性瘢痕等。2021年5月，STP705用于治疗原位鳞状细胞癌的IIb期临床试验在美国启动。

　　随着时间的推移，STP705的研发也取得进展。2023年6月，圣诺医药公告显示，治疗原位鳞状细胞癌（isSCC）的候选产品STP705进入后期临床研发阶段。圣诺医药目前已在积极推进STP705用于治疗isSCC的确证性临床研究。STP705已经在100多位受试者中就治疗isSCC及BCC进行了临床试验。此前针对这两种癌症适应证进行的临床研究安全性数据表明，STP705具备安全性，且没有3级或更高的不良事件。初步疗效数据显示，大多数治疗组的癌细胞已实现组织学清除。

　　除STP705外，圣诺医药布局了多条管线。平安证券2022年的一份研报曾指出，小核酸药物作为外源性药物，其核心壁垒和技术难点之一是递送系统的开发。凭借较强的研发实力，圣诺医药目前已开发出4个专利递送平台，目前是全球拥有多个技术平台，并且产品进入临床阶段的3家企业之一，处于行业领先地位。

　　2021年和2022年，圣诺医药的研发开支分别为4067.3万美元、6764.1万美元，分别亏损2.13亿美元和8829.9万美元。2023年上半年，圣诺医药也收紧了研发开支和行政开支，但仍亏损3795.5万美元。

　　2023年下半年至今，圣诺医药的股价一路下跌。上市后，圣诺医药股价曾突破100港元/股，但截至发稿，圣诺医药股价为7.98港元/股，总市值为6.99亿港元。

　　圣诺医药2023年中报显示，圣诺医药的现金及现金等价物由2022年年底的1.05亿美元减少至5730万美元。 截至2023年6月30日，公司流动资产为7420万美元；资产净值由2022年年底的1.12亿美元减少至6880万美元。

　　目前，圣诺医药的首要目标是推进治疗isSCC的STP705商业化。2023年8月，圣诺医药任命执行董事戴晓畅为首席战略官。中报显示，戴晓畅对RNAi领域全球竞争格局的了解，加上其对该领域的远见卓识，有助于制定公司及附属公司的长期目标。此外，为组建更精干高效的管理层团队，圣诺医药还精简了高级管理层团队。

　　2023年上半年，圣诺医药研发开支为3070.9万美元，较上年同期减少140万美元，主要归因于集团的化学、生产及控制开支、耗材及临床前试验开支减少。中报显示，鉴于全球宏观经济的不确定性，为确保有充足的现金储备，圣诺医药已优先将资源分配至潜力巨大的项目，并已暂停或放缓其他项目的开发。

　　截至2023年6月30日，陆阳持有的股份约占公司权益的14.83%、戴晓畅所持股份约占9.65%。Wind数据显示，除3月15日戴晓畅股份减少9.95万股外，3月18日、19日，戴晓畅所持股份分别减少166.02万股、33.10万股，变动后持股比例为6.66%。

（文章来源：中国经营网）