在昆药集团（600422.SH）业绩并表加持下，华润三九（000999.SZ）实现营收、净利连续四年增长。业内人士认为，公司中药配方颗粒市场出现连续第二年下滑，处方药业务板块或是公司未来两年业绩变化核心，但市场格局变化拐点临近，中药注射液医保政策利好或对公司业绩有提振作用。

　　今日晚间，华润三九发布其2023年度财务报告，营业收入达到247.39亿元，较上年同期增长36.83%；归属于上市公司股东的净利润为28.53亿元，同比增长16.50%。基本每股收益达到2.90元，较上年的2.48元增长了16.94%。

　　同时，公司董事会通过决议，拟向全体股东每10股派发现金红利15元（含税），并以资本公积金向全体股东每10股转增3股，公司股利支付率达到51.96%，创2001年来新高。

　　从公司业务构成来看，CHC健康消费品业务实现营业收入117.07亿元，同比增长2.83%，较2022年增速有所放缓；中药配方颗粒业务连续第二年出现业绩负增长，公司表示受国标切换及15省启动联盟集采影响，处方药业务实现营业收入52.20亿元， 同比下降12.64%；但今年并表的昆药集团净利润为4.45亿元，同比增长16.05%，为公司业绩带来一定提升。

　　昆药集团的加入不仅增强了华润三九在中药领域的竞争力，也为公司提供了更广泛的产品线和市场覆盖。根据昆药集团在其董事会公布的五年发展规划，公司将围绕“传承精品国药，以三七产业链为核心，立足于老龄健康，拓展慢病管理领域，成为银发健康产业第一股”的战略核心，在三七系列产品为核心的慢病管理以及“昆中药1381”精品国药两大业务领域聚焦发力，目标为2028年末实现营业收入翻番，工业收入达到100亿元。

　　从华润三九方面原有业务来看，中药配方颗粒业务或在短期内面临较大市场压力，国标切换虽有加速趋势，但十五省联盟集采后，更大范围的省级集采及国家集采也已提上日程，而在市场新进入者大幅增加的情况下，市场竞争环境出现较大变化，虽然公司在多数市场仍有较大先发优势，但在集采制度下，仍面对后来者在价格方面及区域市场形势变化的挑战。

　　日前，财联社记者从多位业内人士处了解到，部分配方颗粒市场新玩家虽在价格方面冲击了原有企业份额，但是部分新入企业在面临药材价格上涨及自身生产萃取工艺相对不完善的情况下，或将出现较大幅度亏损，而原有龙头企业则仍占有相对优势，行业格局或从2024年开始出现变化。

　　公司处方药中另一大类为中药注射液，财联社记者整理近年医保目录资料发现，今年公司独家产品参附注射液、华蟾素注射液及非独家的参麦注射液、舒血宁注射液、生脉注射液、红花注射液等品种均有重症解限或适应范围扩大等不同程度医保支付解限，或对公司业绩有较大提升作用。

（文章来源：财联社）