昨日，沪指早盘窄幅震荡，午后发力走高，深成指、创业板指小幅上扬。截至收盘，沪指涨0.55%报3079.69点，深证成指涨0.21%报9717.37点，创业板指涨0.12%报1909.25点，上证50指数涨0.4%；两市合计成交10000亿元，较此前一日减少779亿元；北向资金再度大幅回流，全日净买入55.68亿元。行业方面，传媒板块大幅拉升，教育、医疗保健、零售、汽车、石油、半导体、医药、银行等板块走强，短剧游戏、Sora概念、低空经济、AIGC概念等活跃。

　　国盛证券表示，近期经济金融数据偏弱，但北向资金持续流入仍然支撑春季躁动行情演绎。在投资者风险偏好持续修复的背景下，高股息板块有所调整，但复苏交易的活跃，反映市场对经济基本面预期边际改善，市场仍呈现一定的结构性机会。在两市成交额维持万亿水准及经济数据未出现较大落空的背景下，春季躁动行情还将延续。操作上，建议重点配置成长及科技方向，关注算力、低空经济、机器人、文生视频、新质生产力等科技板块的机会轮动；高股息等防御属性较强的国企方向逢回调可关注。

　　今日投资机会解析

　　Kimi加速迭代

　　3月18日，通用人工智能创业公司Moonshot（月之暗面）宣布在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破，其自研的Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文，并已开启产品内测。

　　银河证券指出，Kimi智能助手是AGI进程中的又一“里程碑”，宣布大模型正式进入“长文本时代”，继续坚定2024年是AI应用元年，应用端商业化进程持续加速。

　　游戏市场稳中向好

　　游戏工委联合伽马数据发布的2024年2月中国游戏产业报告显示，2月份，中国游戏市场实现了248.75亿元的收入，环比增长2.17%，同比增长15.12%。在细分领域，中国移动游戏市场表现出色，实际销售收入达到182.55亿元，环比增长3.21%，同比增长更是高达17.88%。中国客户端游戏市场也实现了56.42亿元的实际销售收入，环比增长0.75%，同比增长5.94%。中国自主研发的游戏在国内市场的实际销售收入为203.12亿元，环比增长1.45%，同比增长12.87%。

　　万联证券表示，2024年游戏版号持续加码发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，中国游戏整体市场预期向好，海外市场头部产品表现良好，中国自研游戏出海收入维稳，整体来看，游戏市场有望呈现增长趋势。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。

　　低空经济产业政策密集出台

　　3月18日，民航局召开通用航空工作领导小组会议，专题研究“低空经济”战略性新兴产业。会议强调，面对低空经济发展的新形势、新要求，民航局作为国家民用航空事务的主管部门，要深入研究低空经济的发展规律，对以往的通航、无人机等法律规章进行重新认识、梳理，要深入研究完善民航相关政策法规体系、低空安全监管体系和能力建设、低空飞行服务保障体系建设、适航审定体系和能力建设等。

　　据了解，2021年，中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网规划纲要》，首次将“低空经济”写入国家级规划；2023年12月，中央经济工作会议正式将“低空经济”作为我国战略新兴产业进行定调。而在地方上，各地积极抢抓低空经济产业密集创新和高速发展的战略机遇期，仅2023年就有约16个省份将低空经济、通用航空等相关内容写入政府工作报告，并陆续出台支持政策。

　　中信证券表示，低空经济是“航空+”式的新兴融合经济形态。近年来我国密集出台相关产业政策，深化空域改革，推动低空经济从探索走向发展。低空经济具备强产业辐射力，有望催生万亿产业规模，新赛道将在通航产业基础上，完善基础设施和运营建设，拓展更先进的飞行器技术，扩大全新的应用场景，为相关产业提供更多发展增量。建议关注以下细分领域：1）基础设施和运营：低空空域管控系统、飞行信息系统、通讯导航系统等“新基建”有望先行；2）航空器制造：包括直升机、无人机和eVTOL等产业链环节；3）上游航空材料。

　　其他影响市场的消息

　　中央一揽子特殊支持政策在雄安新区落地

　　3月20日，记者从雄安新区管理委员会召开的新闻发布会上了解到，目前，中央一揽子特殊支持政策在雄安新区全面落地，各项任务取得了重要阶段性成果。下一步，雄安新区将推动政策成效进一步扩大，持续推动创新链、产业链、人才链、资金链、供应链、价值链“六链”融合发展。

　　国家电网：聚焦数智化坚强电网建设

　　3月20日，国家电网有限公司召开2024年产业工作会议。会议明确，要聚焦数智化坚强电网建设，加快发展新质生产力。以科技创新推动产业创新，深入实施赋能数智化坚强电网建设“八大行动”，积极培育战新产业和未来产业。同时，要聚焦构建与新质生产力相适应的新型生产关系，健全完善管理体系。优化战新产业管控机制，强化激励约束。

　　新一轮工业设备更新或开启4万亿元市场空间

　　近段时间，多方正加快部署，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材等重点行业，开列项目清单，加大财税金融支持力度，完善用地用能要素保障，推动工业领域大规模设备更新。业内研究预计，随着政策利好释放，我国工业领域设备更新年规模约在4万亿元左右。

　　腾讯控股：2024年拟回购超1000亿港元股份

　　腾讯控股3月20日发布2023年第四季度及全年业绩报告，公司2023年全年实现营收6090.15亿元，同比增长10%；净利润（Non-IFRS，非国际财务报告准则下）1576.88亿元，同比增长36%。腾讯同时宣布，2024年回购规模至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元。

　　腾讯控股表示，受益于AI技术显著提升广告定向能力，2023年四季度，腾讯广告收入297.94亿元，再创季度新高；数实经济稳健增长至543.79亿元，稳居收入贡献榜首；海外游戏季度内实现收入139亿元，2023年全年收入532亿元，占游戏总收入三成。

（文章来源：证券时报网）