继融创中国、中国奥园等房企后，又一家上市房企境外美元债重组获得重大突破。

　　今日（3月19日），中梁控股集团（以下简称中梁控股）发布公告称，公司预计境外债务重组的所有重组条件将在2024年3月20日或之前达成。

　　多位业内人士在接受大河财立方记者采访时表示，这意味着中梁控股阶段性化解其境外债务压力，提振房地产行业信心。

成功案例提振行业信心

　　此次中梁控股完成境外债务重组，是继融创中国、中国奥园等房企后又一家内房股企业的境外美元债务重组获得重大突破。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜在接受大河财立方记者采访时表示，中梁控股作为一家大型房地产企业，其成功的债务重组可能被视为行业内的一个积极信号，为行业提供了一种应对债务压力和财务挑战的有效模式。

　　“这意味着中梁控股的整体债务压力迎来初步减轻，为该公司获取了更多的喘息时间，使其能够更好地开展业务运营。”诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪对大河财立方记者表示，从行业角度看，中梁控股成功案例为其他企业债务重组增强信心，有助于提振整个行业的信心。

　　此前，中梁控股于2月23日公告称，有关境外重组的计划申请于2024年2月23日进行聆讯，法院已颁令批准该计划，涉及的重组计划本金合计11.8亿美元，本息金额合计为13.16亿美元。

　　对于此笔境外债务，中梁控股曾于2月9日召开境外债务重组计划投票会议，共有510名计划债权人出席并投票，其中509名债权人投票赞成重组计划，占投票债权总额的99.12%。

　　“债权人为避免公司破产血本无归，现在的期望值也在不断降低，这是中梁控股债务重组方案支持率高的重要原因之一。”一位接近上市房企人士向大河财立方记者表示。

　　从2022年7月宣布一笔美元债到期违约，到2022年11月前后提出第一版债务重组方案，这家浙系房企在推进债务重组上与投资人多方沟通努力。知情人士透露，重组方案出炉之后，中梁控股快速展开与债权人的沟通，前后花了一年左右时间，最终与投资人达成共识。

　　债务重组顺利推进的同时，中梁控股也获得宏观调控的金融支持。据其披露，截至2月20日，中梁控股已有近20个项目入围首批“白名单”，分布在青岛、重庆、长沙、佛山、泰州、楚雄、玉溪等12个城市。

债务重组并非一蹴而就

　　实际上，自2021年下半年以来，多家房企陆续出险至今已有两年有余，化债进程开始明显提速。去年以来，先后有正荣、旭辉、奥园、龙光等多家房企披露了境外债务重组方面的阶段性进展。

　　中指研究院企业研究总监刘水认为：“2024年会有更多出险企业债务重组取得明显进展，房企风险出清将提速。同时，部分房企成功债务重组对于其他出险企业债务重组和风险化解有较强借鉴意义。对于稳健型房企，可利用当前融资宽松政策，置换获取低息长期资金，提升财务弹性，同时积极利用REITs等政策出台时机，在盘活持有物业的同时形成持有物业运营金融闭环，发展资产管理业务。出险房企也需借助当前金融政策窗口，积极与金融机构对接，对债务能展尽展，同时积极盘活存量资产，提升自身流动性。”

　　第三方房地产研究机构克而瑞表示，对债权人而言，如果不进行债务重组，企业可能面临破产重整或清算。相比之下，债务重组可让房企获得阶段性稳定，一定程度上也能更好地保证债权人的利益。债务状况越严重的房企，债务重组落地越早越好，有利于尽快向正常经营过渡。

　　但克而瑞机构指出，债务重组本质还是辅助手段，并非一蹴而就的事情。无论是展期还是债转股，任何方式的重组都只能缓解短期内的燃眉之急。债务重组完成之后，中长期的“回血”自救才是关键。出险房企仍应以保交付为主要目标，积极营销、促进销售去化及现金回笼，修复基本盘，依靠销售回款提升自身“造血能力”，才能真正摆脱困境。

（文章来源：大河财立方）