邮储银行最新宣布，该行300亿元永续债完成发行。加之几天前农行刚刚发行完毕400亿元永续债，2024开年来2家银行完成发行首批永续债。

　　银行业人士对财联社记者分析，银行发行永续债除部分银行资本补充压力大，还有就是为了进一步夯实资本。银行资本补充充分后，不仅能提升银行抵御风险的能力，满足监管的要求，同时也能增强银行进一步加大信贷投放、支持服务实体经济的能力。

　　继农行后邮储银行完成300亿元永续债发行

　　邮储银行3月18日晚间发布公告称，该行2024 年无固定期限资本债券（第一期）发行完毕。具体来看，本期债券于 2024 年 3 月 14 日簿记建档，并于 2024 年 3 月 18 日完成发行。本期债券发行规模为人民币 300 亿元，前 5 年票面利率为2.73%，每 5 年调整一次，在第 5 年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。

　　“本期债券募集资金将依据适用法律和主管部门的批准用于补充本行其他一级资本。”对于此次发行永续债募集资金用途，邮储银行如是说。

　　根据Wind统计，这也是2024年继3天前农行发行完毕永续债后，第二家发行完成永续债的银行。历史公告显示， 3 月 15日农业银行发行完毕2024 年无固定期限资本债券（第一期）。根据介绍，本期债券于 2024 年 3 月 13 日簿记建档，于 2024 年 3 月 15日发行完毕。本期债券发行规模为人民币 400 亿元，前 5 年票面利率为 2.73%，每 5 年调整一次，在第 5 年及之后的每个付息日附发行人有条件赎回权。

　　“永续债兼具股性和债性，其没有明确到期时间、发行方可决定是否延期付息（延期不算违约）、发行方无强制赎回义务等，即有以债代股的作用。相较于其他一级资本补充工具，永续债有着发行主体不受是否上市限制、审批时间短、可设计减记条款等优势。”对于银行发行永续债，一位银行人士对财联社记者表示，因而，永续债是商业银行资本补充的重要工具。

　　业内：2024 年上半年“二永债”发行量大概率较高

　　银行资本补充来源可分为两种，一种是依靠自身盈利积累的内源性资金；另一种是通过二级资本债、优先股、永续债、可转债、IPO等外源性渠道。除了永续债，银行也通过二级资本债等其他不同方式“补血”。根据Wind，2024年来，已有中国银行、建设银行、农业银行、恒丰银行等多家银行发行二级资本债。

　　永续债与二级资本债合称为“二永债”， “二永债”的发行节奏受到哪些因素影响？国泰君安研究员刘玉称，从历史数据看，二永债发行节奏规律在量上主要受到本身资本充足率变化和余额管理制度的影响，这种影响有一定前置性。同时考虑市场利率进行发行节奏调整，但这种影响往往可能出现一定滞后性。

　　“从存量债情况计算，2024 年二永债到期量远高于过去几年，并于第二季度提高，第三季度到达顶峰。在前三季度赎回量递增的背景下，考虑前置效应，2024 年上半年发行量大概率较高，而第三季度后发行压力相对减小。”刘玉指出，发行主体方面，由于股份行和国有行分别为第二季度和第三季度的最主要永续债赎回主体，这两类主体的续发需求最高，分别为800 亿元与2400 亿元。

　　在多位银行业分析人士看来，2024年，在监管约束和补资本诉求下，银行“二永债”放量或依然是大趋势。另外，从银行“二永债”的获批情况来看，去年以来以国有大行为主的商业银行先后获得了新的“二永债”额度批复。此外，商业银行永续债赎回在今年1月29日拉开序幕。

（文章来源：财联社）