2月大盘探底后强劲回升,上证指数月涨幅达到8.13%,深证成指月涨幅更是高达13.61%,日均成交量也同步放大。
对于3月行情,券商普遍认为,尽管大盘仍有上行空间,但需要更大推动力,反弹行情在短期内或难以转化为反转行情。市场机会方面,建议重点关注AI产业链。
行情以结构震荡为主
2024年以来,大盘在1月震荡回调后,逐步探底回升。对于后市,国海证券认为,2月市场迎来超跌反弹,幅度超预期,流动性与风险偏好是核心驱动力。经济旺季将至,后续基本面的改善将是反弹走向纵深的关键因素。从宏观层面看,流动性格局继续向好,一方面,降准、降息政策有望交替进行;另一方面,央行自去年下半年以来持续扩表,宽信用效果初显,北向资金经历近半年的外流后大幅流入,两融余额逐步修复。从政策面看,重点关注重要会议对经济指标、年度重点任务的部署。从结构上看,设备更新、消费品以旧换新举措有望加速落地,新质生产力有望成为年度关键词。
行情进一步向上修复,或需要更大推力和超预期因素。财通证券表示,短期来看,行情将以结构震荡为主,进一步向上修复或需要更大推力和超预期因素。但重要会议窗口期,依然是较好的操作时间段。
大盘低位反弹以来已有一定涨幅,反弹是否已经演变为反转?对此,业内持谨慎态度。
中泰证券认为,经济预期修复的症结在地产预期,因此,短期内对市场依然保持中性判断。
国泰君安证券则表示,交易出清带来的底部已经看到,春节前市场低点是本轮股市调整的底部。进入重要会议窗口期,股市以稳定为主,仍有一定表现空间。此外,由于市场的预期并未跟随股价的上升而上升,在超跌反弹之后,指数仍有筑底和磨底的需要,更全面的投资机会和风格切换或在年中出现。
AI产业链被普遍看好
随着市场情绪的明显好转,赚钱效应也明显提升,业内对AI产业链普遍持看好态度。
中泰证券表示,市场对经济偏悲观的预期已经有所改善,但还没到预期反转的阶段,政策力度和效率,地产、基建景气度仍是左右趋势的核心观测因素。在此基础上,中泰证券建议关注以AI为代表的科技成长,以煤炭有色为代表的上游供需缺口方向,对高股息资产则可以逐渐松绑。
“以科创为代表的小盘成长,具备较强的估值盈利双击赔率,现阶段胜率也较高。”财通证券表示,具体可关注海外产业映射的与AI相关的AI芯片、算力、服务器,业绩相对坚挺、设备更新受益的高端制造,如机床、机器人、工业母机等板块。后市可继续关注年报、一季报业绩有保障的方向。
国泰君安证券表示,随着市场的二次筑底和磨底,投资者的经济预期将见底。随着科技政策与产业推动,科技成长股预期将上升,年中成长股的行情将出现,新能源板块将率先启动,但行情重点在科技制造。整体而言,从短期维度看,在重要会议窗口期,高分红与科技题材股仍有一定表现空间。
(文章来源:金融投资报)