最近印度在线教育独角兽企业Byju's有点麻烦，这家曾经估值220亿美元的明星企业被股东提起诉讼，估值较巅峰期下降90%以上。

　　估值跌去90%以上投资者要求驱逐创始人

　　Byju's与其机构投资者之间发生了严重冲突，部分投资者尝试通过特别股东大会将创始人兼首席执行官Byju Raveendran从董事会中除名，但Byju's声称这些决议无效。投资者向法院提出“压迫”和“管理不善”的诉讼。创始人则向员工表示，由于与投资者的纠纷，公司暂时无法支付薪水。

　　近期，Byju's遇到了一系列问题，包括法律纠纷、财务管理不善以及投资者和领导团队之间的内部纠纷。Prosus领导的四名主要投资者投票决定将Byju Raveendran及其家人驱逐出董事会，指责他管理不善。这些投资者对公司的估值大幅缩水非常愤怒，公司目前估值已经缩水近99%。投资者提出了解决公司管理、合规、财务、董事会重组和领导层更迭等问题的决议，认为公司被允许通过配股发行6亿卢比的资本，但它却发行了40亿卢比，这违反了《公司法》。

　　此前Byju's的最新2亿美元配股已被全额认购，此次配股的估值比之前的220亿美元峰值估值低99%。因为诉讼，法院已经要求Byju's将配股资金存放在单独的托管账户中，并且未经授权不得使用。

　　Raveendran坚称特别股东大会罢免自己的决议无效，表示他会继续担任公司的首席执行官。他认为紧急股东大会没有遵守法定程序，未能达到最低法定人数，并且未能赢得多数人对相关提议的支持。Raveendran表示 ，“不幸的是，少数人（我们150多名投资者中的4名）已经堕落到无情的地步，导致我们无法利用筹集到的资金来支付你们辛苦赚来的工资。根据他们的要求，通过配股筹集的资金目前被锁定在一个单独的账户中。令人痛苦的现实是，其中一些投资者获得了巨额利润。”

　　印度版“新东方”激进销售策略和收购拖后腿

　　Byju's是一家教育科技公司，主打K12在线教育，堪称印度版“学而思”和“新东方”，为6~12年级的学生提供备考指导，覆盖的考试科目包括JEE、IAS、GRE和GMAT等，涉及的教育学科主要有物理、化学、生物和数学。推出的同名学习APP可以满足K12学生的学习需求，并还能根据学生的熟练程度和能力为学生制定个性化的学习方案。Byju's成立于2011年，总部位于印度班加罗尔。该公司的核心产品是在线视频学习课程，声称拥有超过1.5亿注册学生。Byju Raveendran2000年在班加罗尔开设了他的第一堂课，最初只有40名学生。到2005年，他同时教授1000名学生。

　　2007年，Byju Raveendran遇到了印度亿万富翁 Ranjan Pai，后者向Byju's的母公司Think&Learn Pvt Ltd 投资了800万美元。

　　2015年，Byju's 推出了学习应用，并在短时间内获得了Chan Zuckerberg Initiative、红杉资本等的投资。成立以来，Byju's累计筹集了50.8亿美元的资金。

　　2018年，Byju's成为独角兽公司，估值达到10亿美元。到2020年8月，公司年收入首次接近10亿美元。疫情期间，线上教育繁荣，Byju's成为Google Play上全球下载量最多的10个教育应用中唯一的印度应用。Byju's收购了19家公司，包括总部位于加州的Osmo 以及印度传统辅导机构Aakash Educational Services Ltd。到2022年底，它的估值已达到220亿美元，成为印度顶级初创公司。

　　事实证明，随着疫情的缓解和学校重新开放，对在线教育的需求下降，这直接影响了Byju's的业务模式。公司在疫情期间的快速扩张和收购策略过于激进，没有充分考虑到市场的实际需求和公司的长期承受能力。而市场对于公司激进的销售策略，以及公司增长更多是基于销售而非产品本身的价值，不重视教育产品质量的批评一直存在。

　　分析人士认为，Byju's的困境不仅让印度科技业的投资者受到了要做好尽职调查和不要让钱打水漂的教训，还可能对其他有意上市的印度科技公司的计划产生负面影响。Byju's的困境尤其给印度的教育科技行业带来了压力。数据显示，该行业在2023年获得了7.12亿美元的资金，低于2022年的29亿美元和2021年的53亿美元。

（文章来源：创业资本汇）