美联储释放重磅信号。

　　北京时间2月29日深夜至3月1日凌晨，多位美联储高官密集发表讲话，其中，旧金山联储主席戴利称，美联储官员们已准备好根据需要降低利率；亚特兰大联储主席博斯蒂克预计，夏季开始降息合适；芝加哥联储主席古尔斯比表示，根据1月PCE通胀数据推断未来形势时应当保持谨慎；克利夫兰联储主席梅斯特称，美联储在通胀方面仍然还有更多工作要做，感觉2024年降息三次是合适的。

　　北京时间2月29日晚间，美联储最青睐的通胀指标核心PCE物价指数公布，数据显示，2024年1月核心PCE物价指数同比增速回落至2.8%，与市场预期一致，为2021年3月以来最小增幅；但环比从前月的0.2%反弹至0.4%，符合预期的0.4%，创2023年4月以来最大增幅。

　　符合预期的PCE通胀报告，暂时缓和了市场担忧，隔夜美股收盘，美股三大指数集体上涨，道指涨0.12%，纳指涨0.9%创收盘新高，标普500指数涨0.52%。三大股指均连续第四个月上涨。

　　美联储密集发声

　　北京时间2月29日深夜至3月1日凌晨，多位美联储高官密集发表讲话，释放了重磅信号。

　　具体来看，亚特兰大联储主席博斯蒂克在最新的讲话中表示，最近的通胀数据表明美联储在实现2%目标的过程中将会遇到一些坎坷，并强调，今年夏天开始降息可能是合适的。

　　博斯蒂克认为，通胀尚未达标，宣布获胜还为时尚早。最新发布的PCE通胀数据表明，抗击高通胀的进展道路是崎岖不平的。

　　不过整体来说，博斯蒂克认为，通胀的斜率仍在下降，通胀降幅显著地超过他的预料。如果事情按照他预期的那样发展，美联储在夏季开始降低利率可能是合适的。

　　博斯蒂克表示，薪资增速超过通胀率，这样的状态可能会持续存在。通胀的超级核心可能并非薪资因素所驱动。

　　博斯蒂克还表示，美国银行业是健康的，继续研究非银部门的风险很重要。

　　同一天，偏“鸽派”的旧金山联储主席戴利表示，美联储官员们已准备好根据需要降低利率。

　　她强调，考虑到当前的经济整体态势，包括劳动力市场、消费者支出和经济增速，降息并非迫切的。“经济不存在迫在眉睫的风险。我们已准备好根据数据的要求采取行动和做出调整。”

　　戴利表示，美联储官员们并不会等到通胀率降低到2%才降息，因为这样做可能会导致经济衰退风险。随着通胀下降，名义利率下降是合适的，以确保我们并没有加大紧缩政策的力度。

　　戴利表示，她正在寻找通胀持续走低的“一系列证据”，包括从公布的经济数据上，以及与商业联系人的对话中。“我看到了很多萌芽，但我们还没有实现。”

　　戴利称，她对住房通胀正在下降越来越有信心，没有看到此类价格上涨加速的迹象。需要注意的是，租金通胀是推动1月份消费者价格指数上涨的关键因素。

　　戴利表示，美联储依赖数据的做法意味着政策方面的前瞻性指引将会减少，采取这种做法是因为他们希望在做出判断时有条不紊 。

　　2月早些时候，戴利表示2024年三次降息是合理的基线预期。

　　另外，芝加哥联储主席古尔斯比在最新的讲话中表示，根据1月PCE通胀数据推断未来形势时应当保持谨慎。随着供应链正常化，可能会看到通胀进一步放缓。不要过度解读单月通胀数据。

　　北京时间3月1日凌晨，2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就金融稳定和监管发表讲话时称，最新发布的PCE通胀数据并未改变“通胀正在回落”这一看法。但美联储在通胀方面仍然还有更多工作要做。货币政策具有限制性，需求应该降温。预计需求、就业和经济增长将放缓，感觉2024年降息三次是合适的。

　　重磅数据出炉

　　北京时间2月29日晚间，美联储最青睐的通胀指标核心PCE物价指数公布。数据显示，2024年1月核心PCE物价指数同比增速回落至2.8%，较前月的2.9%略有降低，与市场预期一致，为2021年3月以来最小增幅；但环比从前月的0.2%反弹至0.4%，符合预期的0.4%，创2023年4月以来最大增幅。

　　值得一提的是，1月核心PCE数据（按六个月年化计算)为 2.5%，在前两个月短暂落后于美联储2%的目标后，又反弹至 2%以上。

　　服务通胀为主要推手，不包括住房在内的服务业通胀增速上涨0.6%，为2022年3月以来的最高水平，超级核心每个组成部分环比都有所上升。

　　其中，个人收入和支出均有所增长，作为支撑消费的主要因素，1月个人收入环比增长1%，较前值0.3%加速；支出环比增长0.2%，符合预期。此外，1月份储蓄率升至 3.8%，前值为 3.7%。

　　这一数据证明了美联储高官们提示的通胀前景面临的持续风险，显示价格压力仍然很高。

　　另外，其他通胀数据也有所反弹，1月CPI、PPI数据均超预期，市场降息预期持续下调。目前，利率互换合约显示，预计美联储2024年降息幅度仅75个基点。

　　但许多机构将1月通胀数据视为季节性因素影响下的异常值，所以对美国通胀前景真正的考验是，通胀加速的状况是否会延续到2月。

　　符合预期的PCE通胀报告，暂时缓和了市场担忧。隔夜美股收盘，美股三大指数集体上涨，道指涨0.12%，纳指涨0.9%创收盘新高，标普500指数涨0.52%。热门科技股多数上涨，AMD大涨超9%，续创新高，总市值站上3000亿美元；ARM涨超5%，亚马逊、英伟达、英特尔涨超2%，谷歌、Meta涨超1%。

　　热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.22%，2月份累计上涨12.34%。其中，小鹏汽车大涨超8%，蔚来涨超5%，富途控股、腾讯音乐涨超2%，理想汽车涨超1%，满帮、爱奇艺、哔哩哔哩小幅上涨；网易大跌超3%，百度、唯品会跌超1%，京东、阿里巴巴、拼多多、微博小幅下跌。

（文章来源：券商中国）