1月以来,A股的波动有所加大,三大指数加速筑底。尤其是节前一周,中小市值股票更是遭遇流动性危机,导致产品重仓其中的量化私募遭遇巨大考验。
2月21日,A股三大指数集体大涨,港股也掀起大反攻,北向资金净流入超130亿元。据了解,此前遭遇困境的量化旗下产品的超额也迎来大面积回归,不少产品的净值快速修复。
多家私募表示,市场经历快速下跌行情后往往迎来快速反弹。随着白酒、地产、银行等板块相继发力,北向资金大举买入,或意味着资金已开始布局经济复苏。
北向资金爆买,超跌后快速反弹?
2月20日,量化巨头灵均因节后首日开盘一分钟内大量卖出股票,被沪深交易所采取限制交易措施;当日晚间,两大交易所发布《量化交易报告制度平稳落地》报告,进一步强化量化监管。
一轮由雪球敲入、微盘股下跌、DMA减仓、量化集体抛售中小微盘引发踩踏的行情,其影响之大、波动之剧烈,超越了大多数人的预期。
不过,这一轮小盘股的流动性危机,在节前最后一个交易日基本宣告结束。2月8日,小盘股开始迅速修复,中证2000上涨突破8.7%。据了解,自2月8日以来,量化私募旗下产品的超额收益迎来大面积回归,不少产品的净值快速修复。
私募喜岳投资表示,极致分化的背后往往存在极致修复的机会。“我们在2月8日至2月21日短短的四个交易日里,修复的速度和幅度也非常符合预期:500指增超额修复幅度达5.4%。所以,活下来很重要,因为当流动性恢复时,只有幸存的产品超额才在深V大反弹中得到迅速修复。”
2月19日,龙年开市首日,上证指数跳空高开,收盘涨1.56%。2月21日,A股三大指数集体大涨,上证指数一度逼近3000点,港股也掀起大反攻,各大板块全线上扬。其中,白酒、地产、银行等板块相继发力,市场情绪显著回暖;北向资金更是大举买入,单日净流入超130亿元,或意味着资金已开始布局经济复苏。
消息面上,2月20日,5年期LPR下调了25个BP,时隔8个月后,迎来了首次下降。相聚资本表示,一次超预期的、力度“空前”的降息,或将为这个市场期盼的春季行情,添上一把火。
盈峰资本也表示,成交量和北向流入加大显示市场风险偏好有所好转。展望来看,考虑风险释放接近尾声,我们预计政策加码有助力市场情绪修复。
(文章来源:券商中国)