看新貌 话新机 | 过新年穿新衣!纺织服装行业开局良好
2024年02月10日 08:25
来源: 期货日报
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  小时候喜欢过新年,因为可以穿新衣服,吃好吃的!印象里,除夕夜就穿上春节买的新衣服,守岁,收压岁钱,穿着漂亮的新衣服舍不得睡觉……

  随着社会经济的发展和购物方式的改变,人们随时随地看到喜欢的衣服就可以买买买,因此节日买新衣的消费观念有所淡化。

  “你家孩子的新衣服买好了吗?”“不买了,平时都买了,过年买新的基本也不穿”“我家也是,不专门去买新衣服了”“我带孩子去商场买衣服,孩子只顾着玩和吃的,不愿意去选衣服”……临近年关,家长们这样的对话比比皆是。

  随着生活水平的提升,新衣服已不再集中逢年过节购买,因为在家里、在掌心里你就能通过网络逛遍各色各样的“商场”,衣服种类比实体店里还丰富。随着物联网时代的快速发展,购物早已突破了地域的界限,时效性也越来越高,视觉也从静态的图片到动态的视频,体验感越来越好。

  不过,郑州市民韩女士则表示,过年还是要给小孩子买件新衣服,图个吉利,中国民俗传统,拜年服还是要准备的。“龙年有着特殊的意义,我今年就给孩子买了一套中国风的拜年服——汉服,价格还不便宜,一套300多元。”她说,小时候穿新衣,没啥讲究,也没得挑,只要是新衣服,心里就很开心,现在衣服款式多,基本上也都跟随潮流,孩子选择自己喜欢的穿上会更开心。

  “家里已经没有春节买衣服的习惯了。”新湖期货聚酯研究员杨思佳告诉期货日报记者,以前买衣服更注重款式,而现在买衣服更注重面料的舒适性。

  衣服的舒适度跟面料有关,衣服面料有很多种,比较常见的是棉质和化纤的。棉花、棉纱与PTA同属于纺织品原料,PTA主要被用来生产聚酯纤维,也就是我们常在衣物标签上看到的“涤纶”。涤纶在纺织业原料的占比非常大,可以分为长丝和短纤两种,长丝生产化纤布,短纤一般与棉花混纺。因此,棉花、棉纱和PTA的价格波动与纺织品和衣服价格息息相关。

棉花、棉纱易涨难跌,PTA先扬后抑?

  节后,棉花、棉纱和PTA市场会有怎样的表现呢?

  弘业期货棉花分析师王晓蓓表示,2023年12月中下旬开始,国内棉花下游订单显著增加,纱厂和布厂从被动去库变成主动去库,并且原材料补库积极性大幅提升,这也是郑棉去年12月份偏强的主因。

  从下游开机率来看,纱厂开机率去年12月中旬开始止跌,2024年1月份上升明显。同期,伴随着开机率的提升,纱厂产成品库存快速下降,棉纺产业链运转进入良性循环。尽管纺企即期理论加工利润仍大幅亏损,但下游看到了需求好转的迹象,市场对后市信心增强,纷纷补充原材料库存,棉花价格持续上涨。随着棉花价格的走高和市场信心的增强,轧花厂套保压力位也随之进一步上升。

  1月底,央行宣布于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点;IMF将2024年全球经济增长预期上调至3.1%,较去年10月份预测值高出0.2个百分点,释放了积极稳增长信号,提振市场信心,助力经济加快恢复。“从宏观面上和目前订单情况来看,节后棉花下游需求不会太差。同时,随着郑棉价格的走高,轧花厂套保压力位也随之上移,再加上收储、植棉面积下降预期等,郑棉、郑纱易涨难跌。”王晓蓓说。

  PTA方面,新湖期货聚酯研究员杨思佳表示,从当前PTA的基本面看,1—2月供应相对充足,而下游聚酯逐步进入春节集中检修期,不过由于是预期内的季节性累库,加上PTA本身库存压力不大,另外部分企业集中在3月检修,PTA2405合约春节前表现并不弱,盘面加工费适度修复至350元/吨左右。从需求的角度来看,节前终端完成一轮补库,聚酯工厂库存向下转移,目前聚酯工厂库存压力较小。

  “节后来看,聚酯工厂在厂库压力不大的情况下,预计节后提负积极性较高,PTA需求有望快速回升,而PTA自身也有检修,有望迎来去库,春节后价格上涨的概率较大。不过,由于终端节前补库部分透支了节后的需求,节后需求预计后劲不足,原料价格上涨以后容易引发需求端的负反馈,因此,节后PTA2405合约行情走势大概率先扬后抑。”杨思佳说。

2024年纺织服装行业重点关注三方面

  卓创资讯化纤行业研究员张凤表示,2023年中国纺织服装市场喜忧参半,呈现“内强外弱”格局,2024年需要重点关注三个方向:

  一是2023年较强的国内消费能否持续?长期来看,纺织服装行业修复的根本原因或在于需求数据回暖背后的政策加持。2024年1月7日至8 日,全国商务工作会议在京召开,会议强调推动消费持续扩大,以“消费促进年”为主线,办好各类促消费活动,培育壮大新型消费,稳定和扩大传统消费,推进服务消费品质升级。预计在各类政策加持下,2024年终端消费潜能将进一步被挖掘,处于持续修复过程中。此外,从周期角度来看,2024年国内市场将进入整体补库阶段,2023年7月份后纺织服装、服饰业库存下降幅度收窄,上游纺织业累计同比由下降转为上涨,说明在需求持续改善的大环境下,行业观测到需求改善的持续性,加大了供应,导致库存转为积累或者库存下降的幅度减弱。2024年,对纺织服装及上游化纤行业而言,是从被动去库转为主动补库的转折期,库存作为供需的结果,从库存的表现可以推测出,2024年行业对于需求持续改善具有较大的信心,供应的意愿较强。

  二是出口有望在2024年改善。追溯前期海外市场的表现来看,货币宽松造成的需求上涨使得市场大范围补库,但由于存在时间差,补库完成后恰逢欧美国家进入加息周期,需求下降与供应提升形成的供需错配导致欧美国家服装库存处于高位,进而2022年四季度至2023年整年行业以消化库存为主。以美国市场为例,如今服装服饰业库存额及库销比相对正常年份还有一定距离,基准情境下恢复至合理水平还需半年左右时间,预计上半年库存变动带来的需求相对有限。但宏观层面,美国通胀持续下降且经济增长超预期,经济衰退没有到来,经济软着陆的概率进一步加大。市场预期降息的幅度由3次变为6次,时间由年中提前至3月份左右,货币政策的超预期变动或为美国市场需求提供动力。总之,出口面临的不利因素正在好转,预计2024年纺织服装出口降幅将持续收窄,甚至有望转正。

  三是全球地缘局势的不稳定性,是2024年纺织服装及上游化纤行业乃至整个大宗商品市场需要重点关注的。从产业链维度来看,上游原料受到地缘局势影响,进而成本变动的可能性较大,纺织服装行业靠近终端,受需求的影响更大。但需要特别注意的是,地缘局势风险外溢导致供应链的稳定性下降,或形成新的供需错配,进而传导至价格端。整体来看,根据市场调研节前海外订单超预期恢复,市场普遍对2024年一季度需求预期良好,全年持续复苏是比较确定的趋势,但恢复过程中也要关注地缘局势方面的突发事件带来的影响。

(文章来源:期货日报)

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