资金需求增加短期利率仍有上升空间
1月12日当周，国内市场利率呈现短强长弱的态势，一方面随着春节的临近，市场短期资金需求上升；另一方面，国内市场资金整体需求下降，央行近期货币政策力度较大，中长期利率下滑。截至1月12日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、3月期利率分别报收于1.678%、1.846%、1.988%、2.4%，较1月5日分别上升9、7.6、1、0.4个基点；1月期、6月期、9月期、1年期分别报收于2.297%、2.429%、2.448%、2.475%，较1月5日分别下降2.3、1.9、2.4、1.6个基点。
1月12日当周，国内累计有2410亿元的逆回购到期，同时开展2270元的逆回购，央行实现净回笼资金140亿元，对市场流动性影响不大。1月份，国内有7790亿元的中期借贷便利（MLF）到期，近一年时间央行均通过MLF实现净投放，本月大概率继续净投放，有助于缓和市场流动性偏紧的问题。
表为上海银行间同业拆放利率周度变化
短期来看，随着春节的临近，民间资金需求将会持续上升，短期市场利率仍有上升的空间。中长期来看，市场资金需求下降，加之市场有降准、降息预期，中长期利率或延续偏弱的格局。（作者单位：弘毅物产）
（文章来源：期货日报）
