【铜】美国国家经济委员会主任称降通胀工作尚未完成。世界银行预计2024年全球经济增长将连续第三年放缓。市场流通平水铜货源仍紧，但下游观望情绪明显，拿货并不积极，市场成交僵持。12月国内电解铜产量99.94万吨，环比增3.86%，同比增14.87%，略低于预期，1月产量预计环比缩量。周初国内社库7.29万吨，较上周五减0.4万吨。美元指数再次回升，铜盘面仍面临压力，但社库仍低，向下深度有限，观望。
【镍】外采原料生产电积镍利润收缩，一体化利润仍可观。12月国内纯镍产量24560吨，环比增8.94%，同比增49.39%，1月国内纯镍产量预计仍处高位，但增幅放缓。1月300系不锈钢粗钢排产持稳，钢厂集中入场采购原料，加之成本支撑，镍铁价格短期持稳。电池去库影响三元需求，硫酸镍价格仍受压制。纯镍现货成交尚可，加之市场现货偏紧，升贴水持稳。全球纯镍库存有累库趋势。镍元素仍有过剩压力，逢高做空，但后续跌势预计放缓。
【不锈钢】钢厂利润有所修复，且接单好转，产量亦有所回升。1月300系不锈钢粗钢排产持稳，钢厂集中入场采购原料，加之成本支撑，镍铁价格短期持稳。国内主流钢厂1月高铬招标价陆续出台，总体环比持平。上周89仓库不锈钢社会库存82.45万吨，周减2.48%，其中300系55.65万吨，减2.27%。在途货源增加，之后预计仍有累库压力。临近春节，不锈钢现货成交一般，后市供应持稳，或再面临压力，盘面向上有限，逢高做空。
【碳酸锂】临近春节及检修影响，碳酸锂后续供给预计缩量。锂矿价格下挫，澳洲Finniss项目拟暂停Grants露天矿采矿，澳矿开始有减产。电池仍去库，正极厂订单不佳，对碳酸锂采购意愿弱。上周碳酸锂上下游样本库存69696吨，周增3112吨，延续累库，库存压力仍大；广期所碳酸锂仓单亦继续增加。基差收窄，期现套盘空间缩窄，采购再减弱。现货仍充裕，需求不佳，库存再累，碳酸锂继续承压，逢高做空，锂矿减产信号，后续跌幅有限。
【铝】供应端短期进入平稳运行期，但仍需警惕极端天气与采暖限电对电解铝运行产能带来的减产风险。1.8日中国铝锭社会库存47.1万吨，较上周四累库20.9万吨。传统淡季来临，行业铸锭有增加预期，需求端仍有走弱预期，铝锭季节性累库或临近，沪铝承压运行。
【锌】国内矿端已经进入季节性减产阶段，矿端供应偏紧持续。镀锌开工减弱，在消费淡季背景下限制锌价上行高度。考虑到当前北方环保限产需求不足，南方订单不佳采买乏力的现况，基本面支撑比较有限。1.8日SMM调研统计七地锌锭库存总量为7.766万吨，较上周五减少0.49万吨，国内库存录增，但近期加工费持续下行，供应端为沪锌提供支撑，预计沪锌下行空间有限。
【锡】宏观，关注11日（周四）美国12月CPI走势，以及数据公布前后的市场避险情绪变化。供应端，缅甸佤邦的矿山复产仍未落地，矿端仍具备炒作条件；关注炼厂在春节前的停产检修情况；锡锭进口窗口仍然打开，淡季下或有所回落。需求端，电子产品和光伏对焊料的需求转弱；锡化工和铅酸电池需求维持在较高水平、预计春节前逐渐转弱，镀锡板无明显变化。预计11日美国CPI公布前后，沪锡价格先回落后企稳甚至反弹，警惕20.5万的压力位被突破，以短线操作为宜。
【黄金/白银】美联储会议纪要偏鹰，非农数据强于预期，短期金银或有回调。但总的来看，年内美联储降息仍是大概率事件，后市主要推动事件或仍是长期美债收益率下行、美国财政赤字问题、美国主权信用问题等，贵金属长期维持偏多思路，短期观望。
【工业硅】现货基本面尚可，价格较坚挺，部分硅厂报价上移。主要由于供应端扰动、成本上升以及库存转移至期货交割库，预计短期内期货价格下方空间有限。长期来看，工业硅供需过剩态势或难有明显好转，整体谨慎乐观看待。短期期价下行后整体估值不高，可尝试牛差期权。
（文章来源：东海期货）
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