“新债王”Jeffrey Gundlach副手、Doubleline副首席投资官（CIO）Jeffrey Sherman表示，华尔街认为美联储最早将于3月降息的预期太过乐观。

　　“在这个阶段，我们看到核心通货膨胀一直在抑制，轨迹是正确的，但市场肯定会推断出美联储将政策正常化，回到一个更低的利率，”他在接受采访时表示，“今天看来，认为这将很快发生，最早在3月份发生，似乎有点乐观。”

　　美国国债收益率周四全线上涨，因交易员减少了对3月份降息的押注，劳动力市场保持弹性，美联储12月会议纪要显示利率可能在一段时间内保持在限制水平。3月份降息的几率从一天前的70%降至约64%，交易员此前预计3月份是本轮宽松周期最早的“起始点”。

　　本周最新公布的美联储会议纪要显示，与会者在讨论政策前景时，认为当前的政策利率“可能达到或接近”本轮紧缩周期的顶点，当然实际的政策路径仍需取决于经济的走向。

　　知名宏观记者、被称为“美联储传声筒”的尼克·蒂米劳斯评论称，对于何时降息这个重要问题，会议纪要并没有展现出有意义的讨论。

　　里士满联储主席巴尔金（Thomas Barkin）也“放鹰”称，他有信心美国经济正走在软着陆的道路上，但一些障碍依然存在，因此仍有进一步加息的可能性。

　　Sherman也认为，美国经济还没有走出衰退的危险，特别是如果通胀卷土重来，或者美联储继续将利率维持在较高水平更长时间的话。他指出，美国国债收益率曲线仍处于倒挂状态，这通常预示着经济衰退。

　　“展望今年，经济衰退的风险仍然存在。我认为，归根结底，这将取决于就业市场如何发展。”他补充说。

　　Sherman还指出了所谓“贪婪的”信贷市场，投资者在没有太多供应的角落追逐收益率，并利用了企业借款人整体发行量的上升势头。

　　“这就是我们教导耐心和坚持的地方，”他说。“你不要去追逐那些‘贪婪’的领域，你要确保自己有定位。”

（文章来源：财联社）