贝恩公司4日发布的《2024全球医疗健康行业私募股权报告》显示，2023年，虽然全球利率上升、通胀高企、地缘政治不确定性加剧，但医疗健康行业的私募股权交易依旧活跃，已宣布交易价值达到约600亿美元。

　　其中，生物医药领域的交易势头尤为强劲，占全球交易总额的48%，其中有6笔交易的规模超过20亿美元。展望2024年，预计投资者将进一步押注于生成式人工智能（AI）技术的颠覆性潜力，加码布局胰高血糖素样肽1（GLP-1）等新型疗法和创新药物，而印度则有望成为投资新热土，吸引大量医疗健康资本涌入。

　　贝恩公司全球合伙人、大中华区医疗保健行业主席张咸毅（Kevin Chang）表示：“从全球私募股权市场的交易表现看，医疗健康行业在去年表现出强劲的韧性。展望2024年，随着交易双方估值预期的差距不断缩小，市场投资交易活动有望迎头赶上。AI作为最热门的投资赛道之一，高景气度有望延续至2024年。为了抢占未来尖端技术发展先机，私募股权投资者应仔细评估AI技术的演变以及GLP-1对被投企业的影响，同时密切关注潜在的机遇和挑战，把握变化、抓住时机。”

　　根据报告，2023年，亚太地区披露交易总额达到约140亿美元。投资者为了有效规避地缘政治风险，开始将目光投向更广阔的市场。其中，印度在披露交易总额中占比最高，且该国生物医药领域的交易活动长期有望延续活跃势头。据估计，2023年印度医疗健康行业共发生22笔交易，交易总额达到46亿美元，相比2022年的47亿美元略有小幅下降。印度整体经济的蓬勃发展，医药制造的强势崛起，以及中产阶级的不断壮大，持续为该国吸引大量资金涌入。

　　在北美地区，2023年，北美地区交易总额达到约290亿美元，其中生物医药领域的交易数量和交易金额占总量的比例分别达到25%和54%。在美国，医疗提供方的交易历来占据较大比例。不过今年，受通胀影响，加上劳动力市场持续承压，美国市场的交易活跃度有所减弱。尽管如此，仍有若干医疗提供方在肿瘤科、骨科和心内科等领域完成多笔交易，因其有望向其他附属领域延伸发展，以此规避整体医疗健康行业和宏观经济带来的压力。

　　欧洲地区，2023年，欧洲地区披露交易总额从2022年的250亿美元跌至140亿美元，同比下降近44%。信贷条件收紧、劳动力供需失衡加上成本持续上涨，抑制了零售医疗和医疗提供方的交易活动。此外，欧洲地区也有多笔已公开披露的交易，由于买卖双方未能在估值上达成一致而最终“流产”。

　　贝恩公司全球合伙人孙超（Simon Sun）表示：“尽管2023年初市场增速放缓，但有迹象表明收购交易正逐步回暖、重现活力。展望2024年，投资者需要先人一步锁定价值创造机会，并做好除商业尽调以外更周全、更长远的规划。”

（文章来源：新华财经）