兄弟姐妹们啊，今晚海外市场不妙，都在跳水大跌。

　　一起看看今晚都有哪些大事。

　　纳指跳水、苹果股价暴跌

　　1月2日晚间，美股开盘后，纳斯达克指数持续跳水，截至发稿，纳指暴跌近2%，

　　苹果股价大跌超3%。消息面上，苹果公司遭到了巴克莱分析师的看空，被下调了评级，由“持股观望”下调至“减持”。

　　分析师在报告中表示：“我们预计，在苹果过去一年大部分季度业绩都未达到预期、而股价表现优于其他公司的情况下，该股的情况将有所逆转。”

　　报告中写道，iPhone 15目前的“低迷”销售，特别是在中国，预示着 iPhone 16的销售也会同样疲软。

　　报告称，“我们对iPhone 15的销量和产品组合的评估仍是负面的。我们还认为，没有任何功能或升级可能使iPhone 16变得更加引入注目”。

　　数据显示，苹果股价在2023年上涨了约50%，创下历史新高，市值达到3万亿美元，原因是投资者押注苹果的旗舰产品能够帮助其抵御经济的低迷。不过，考虑到日益激烈的竞争，人们怀疑该公司的股价能否在新的一年里再次实现如此强劲的涨幅。

　　同时，美国盘面上还迎来一项利空，美国12月Markit制造业PMI终值 47.9，预期48.4，前值48.2。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示，PMI数据显示出美国制造商在年末的表现不尽如人意。由于近期订单量下滑加剧，产出以六个月来最快的速度下降。因此，制造业很可能在第四季度拖累经济。

　　由于越来越多的企业开始担心生产能力过剩，企业已连续第三个月裁员。第四季度工厂裁员的速度为2009年以来最快（除疫情早期几个月）。由于工厂在12月也大幅削减了投入品的采购，供应商的平均工作量也有所减少，这再次指向了剩余产能。这表明进入2024年后，生产、就业和价格将面临下行风险。

　　一些分析师警告，预计2024年美国经济走弱、消费者支出更加疲软，这可能转化为美国企业盈利增长放缓。

　　Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli在一份报告中表示：“股市面临的最大实际风险不是美联储或（欧洲央行）没有像预期的那样大幅降息，而是在经济增长降温和定价力量减弱的环境下，每股收益的降幅大于预期。”

　　另外，红海危机持续发酵，法国达飞轮船周二在其网站上发布通知称，从1月15日起，亚洲至地中海地区的集装箱运费将较1月1日上调至多100%，40英尺长集装箱运费将从1月1日的3000美元提高到6000美元。

　　自也门胡塞武装袭击红海的一些船只以来，航运公司的股价一直在上涨，原因是人们预计航线延长将导致运费上涨。航运巨头马士基表示，将在周二决定是否恢复经苏伊士运河的红海船舶运输，还是效仿竞争对手赫伯罗特（Hapag-Lloyd）继续改变航线。达飞轮船发言人表示，目前没有任何信息需要补充，同时随时准备根据需要重新评估和调整其计划。

　　中概股大跌

　　中概股也在大跌，纳斯达克中国金龙指数大跌3.5%。

　　所幸的是，A50指数的反应不大，按照“美股上涨我不涨，美股大跌我来劲”的惯例，相信1月3日的A股，能给股民一些惊喜！

　　另外，1月2日盘后，央行发了一个利好消息，消息称，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元。期末抵押补充贷款余额为32522亿元。这也是自2023年2月净新增抵押补充贷款17亿元后，抵押补充贷款再次净新增。

　　泰勒也找到了解读。

　　如何理解PSL重启？

　　什么是PSL？抵押补充贷款（PSL）2014年创设，主要服务于棚户区改造、地下管廊建设、重大水利工程、“走出去”等重点领域。发放对象为开发银行、农发行和进出口银行。对属于支持领域的贷款，按贷款本金的100%予以资金支持。合格抵押品可能包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等，期限通常3-5年。

　　用途为何？考虑到PSL符合央行“中长期低成本资金支持”的特征，因此本轮PSL可能投向保障房、城中村改造领域。

　　利率如何？考虑到今年MLF下调25bp至2.50%，不排除本次PSL操作利率低于2023年9月底的2.40%，同步下调25bp至2.25%左右，成本低于政金债（5年期国开债利率约为2.49%）。

　　跟2022年的区别？2022年政策性金融工具7400亿元，主要投向“十四五”规划内基础设施重点领域项目，例如平陆运河、荆州港车阳河铁路等，作为项目资本金。本轮PSL可能投向三大工程；如果参考“棚改”模式，可能为政策行贷款直接投放，而非2022年的资本金。

　　与万亿增发国债的关系？国债投向水利设施，本轮PSL如果投向城中村、保障房，与特别国债为并列关系。

　　2016年“棚改”年发了多少PSL？十三五期间（2016-2020）全国棚改开工2300万套，投资额7万亿元，估算其中PSL投放2.6万亿元，占比约37%。剩余资金来源为商业银行贷款（约占33%）、地方专项债（约占20%）、一般预算支出（约10%）。

　　对投资的拉动？如果按照“棚改”资金来源占比40%估算，3500亿元PSL撬动投资规模约为9000亿元，约占2023年房地产开发投资完成额9%；地产组预计明年落地城中村投资约4000亿元，占2023房地产开发投资完成额4%。

　　对商业银行贷款的撬动？本轮PSL与2022年政策性金融工具不同，当时用于补充项目资本金，因此对商业银行贷款有直接的撬动作用。我们预计本轮商业银行预计也将参与三大工程，年化规模略低于政策行。

　　后续还有吗？参考2015至2019年的经验，PSL连续4年发行，月均净增规模约600亿，合计净增2.9万亿元；参考2022年的经验，PSL连续三个月月均净增2100亿，合计净增6300亿。因此，不排除后续PSL继续发行的可能。

　　结论：新增PSL用于三大工程符合预期，时点略早于预期，后续规模值得期待。影响主要体现为提振地产投资、稳增长。通过央行直接投放资金，体现出货币对财政政策的支持作用，减少对银行间流动性的冲击。

　　好了，祝福周三的A股。

（文章来源：中国基金报）