历经12个月跌宕起伏 10年期美债收益率将从去年“原点”再出发?
2024年01月02日 08:47
来源: 财联社
东方财富APP

方便,快捷

手机查看财经快讯

专业,丰富

一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

提示:

微信扫一扫

分享到您的

朋友圈

摘要
令许多债市交易员颇为感到戏剧性的是——在经历了波动剧烈和频现假动作的12个月后,2024年伊始,美国10年期国债收益率将近乎从去年的“原点”再出发。

  令许多债市交易员颇为感到戏剧性的是——在经历了波动剧烈和频现假动作的12个月后,2024年伊始,美国10年期国债收益率将近乎从去年的“原点”再出发。

  过往一年的交易就像是一场闹剧。这个被誉为“全球资产定价之锚”——常被视作全球市场和美国抵押贷款利率基准的利率,在3月银行业危机后曾一度跌至3.25%,但短短几个月后就16年来首次升破了5%大关。而到了年内最后2个月,其又再度以数十年未遇的姿态高速回落。

  截至2023年最后一个交易日收盘,10年期美债收益率报3.879%,仅略高于2022年3.875%的收盘水平。

image

  这些跌宕起伏的走势背后,反映的是更广泛的波动。尽管今年伊始市场人士曾预期美国经济将陷入衰退,但事实证明经济依然富有韧性,就业市场的吃紧使得美联储在7月的会议后才暂停加息,这令一众华尔街策略师措手不及。当然,目前许多人仍相信2024年将出现预期已久的经济放缓和降息,即便在此过程中会出现一些波折。

  “就美债收益率曲线远端而言,你显然赚到了票息,但经过压力调整后,感觉上2023年你仍像是在债券市场上亏了钱,2024年预计又将是动荡的一年。”Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Jack McIntyre表示。

  年末的收益率走势标志着美债惊人的回升势头达到高潮。就在10月时,10年期国债收益率还一度升至5.019%,当时债市料将历史性地连续第三年亏损。

  但随后疲软的经济数据推动市场反弹,令基金经理们逃过一劫。年底债市的繁荣走势在12月中旬得到强化,当时美联储出人意料地暗示2024年降息的可能性上升。目前,市场正预计2024年美联储降息幅度将超过150个基点,交易员还越来越多地押注美联储将在3月前首次降息。

  因而,尽管同比来看,10年期美债收益率几无变动,但年尾显著的回升势头仍使得彭博美国国债指数在2023年上涨约4.1%,这是该指数自2020年以来首次年度上涨。

  以下是过去一年美债市场的一些主要统计回顾:

  彭博美国国债指数全年回报为4.1%。该指数表现最好的月份是11月(3.5%)、12月(3.4%)、3月(2.9%)和1月(2.5%);最差的是二月(-2.3%)和九月(-2.2%);

  2023年各期限美债收益率的基调变化分别是:2年期美债收益率-18bp、5年期美债收益率-16bp、10年期美债收益率+0.4bp、30年期美债收益率+6.5bp;

  10年期美债收益率在4月份曾触及年内最低水平3.25%,在10月份则达到了接近5.02%的16年峰值;

  石油和汽油价格在一定程度上是美债波动背后的一个关键因素;WTI原油期货年初价格约为80美元,9月底达到年内峰值,接近95美元,全年收盘价约为72美元;

  美国通胀保值债券收益率隐含的通胀预期下降,五年期盈亏平衡率创下了2021年初以来最低水平;

  其他主要主权债券市场在2023年也出现了与美债类似的走势,英国、德国和日本的10年期国债收益率均从下半年创下的年内高点回落;预计除日本外的全球主要央行均将在2024年转向降息;

  收益率每日频繁大幅波动仍然是2023年债市的一个特点,波动性和流动性指标均曾达到历史高位。

(文章来源:财联社)

文章来源:财联社 责任编辑:6
原标题:历经12个月跌宕起伏 10年期美债收益率将从去年“原点”再出发?
郑重声明:东方财富发布此内容旨在传播更多信息,与本站立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
举报
分享到微信朋友圈

打开微信,

点击底部的“发现”

使用“扫一扫”

即可将网页分享至朋友圈

扫描二维码关注

东方财富官网微信


扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500