人民银行12月13日发布的数据显示，11月份社会融资规模增量为2.45万亿元，比上年同期多4556亿元。光大证券首席经济学家高瑞东14日表示，11月金融数据中有三大亮点值得关注，即居民端融资需求边际增强、企业债券融资环境好转、非标融资整体转正。

　　高瑞东分析，11月新增社融数据基本符合市场预期。从融资方式来看，政府债融资继续发力，表外融资转正。11月表内融资（包括本外币贷款）同比少增156亿元，其中人民币贷款同比少增447亿元，外币贷款同比少减291亿元；表外融资（包括委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票）合计当月新增转正，同比多增276亿元；直接融资（包含股票、企业债券、政府债券）同比多增5289亿元。

　　从融资主体来看，政府加杠杆继续，私人部门信心有所好转。11月，政府部门净融资同比多增4980亿元，继续拉动社融增长；企业部门净融资同比多增248亿元；居民部门净融资同比多增298亿元。

　　“居民端融资需求边际增强。”高瑞东表示，11月居民部门短期与中长期贷款均同比多增，较去年同期分别多增69亿元、228亿元。从需求端来看，一方面，乘用车销售表现仍强；另一方面，地产销售表现依然偏弱，但呈现出低位企稳的态势。

　　高瑞东认为，后续社融与M2同比预计维持较高增速，有力支撑实体经济回升向好。

（文章来源：中国证券报·中证网）