10月18日，统计局发布了三季度及9月份经济运行数据，其中三季度GDP同比增长4.9%，环比增长1.3%。银河证券首席经济学家章俊接受上海证券报记者采访表示，三季度GDP增长超过市场预期，财政、货币、产业政策协调运行共同承托增长。他分析，前三季度经济持续恢复向好，多数指标均已处于触底反弹态势，为A股市场提供了支撑与上行动能。

　　章俊表示，三季度经济运行明显好于二季度，其中第二产业的恢复带动了GDP的上行。

　　“持续的政策支持了经济的稳定表现。”章俊分析，财政、货币、产业政策间的协调运行共同承托了经济增长。其中，财政的持续投入使得基建投资保持在高位，维持了6%以上的增速，部分抵消了房地产下行的影响。在保交楼的政策下，房地产竣工面积也继续上行。同时，汽车免税的刺激仍在发挥作用，9月份汽车销售保持2%以上增长。

　　章俊判断，相比二季度，三季度经济恢复速度加快，预计这种趋势会顺延至四季度。他认为，从需求端来看，四季度消费将继续上行，整体增速小幅高于三季度。出口方面，四季度出口增速可能转正，净出口对GDP的贡献将小幅上行。

　　“经济的持续上行需要政策的持续支持。”章俊表示，企业和居民的贷款利率仍然偏高，需要央行继续推动社会融资成本下行。同时，对于房地产应给与更积极的政策支持，尤其对房地产开发商的支持或要摆在首位。

　　章俊认为，宏观经济基本面的边际改善程度是A股市场起势的最关键因素。前三季度经济持续恢复向好，多数指标均已处于触底反弹态势，在风险可控的背景下，高质量发展稳步推进，积极因素逐渐增多，为A股市场提供了支撑与上行动能。

　　他表示，在投资端，基础设施投资与制造业投资均有提速，扣除房地产开发投资，民间投资同比达9.1%，彰显了经济活力。此外，高技术产业投资同比增长喜人，尤其是航空、航天器及设备制造业投资增速遥遥领先，凸显了高质量发展的稳步推进，对于A股市场结构性催化较为突出。

　　“从消费数据分析，9月社会消费品零售总额同比增速远高于预期和前值，有利于市场信心的恢复，直接利好业绩绩优的消费细分领域。”章俊说。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）