近日，远洋控股集团(中国)有限公司(简称“远洋控股”)发布多份公告，拟于10月18日召开旗下“15远洋05”债券2023年第一次债券持有人会议。

　　“15远洋05”债券最近的付息日为10月19日，鉴于远洋控股最近资金流动性压力，此次公告新增了临时增加议案（议案3和议案4），其中议案3涉及豁免权，而议案4则聚焦为“15远洋05”债券利息兑付增加宽限期及提供增信措施。

　　具体来看，远洋控股承诺将以中山市哈特贸易有限公司1.5亿元股东应收账款为本期债券提供质押担保，如经债券持有人会议决议通过，“15远洋05”于2022年10月19日至2023年10月18日期间的利息兑付时间，宽限至2023年12月19日（含）之前完成支付。

　　远洋控股多只债券展期，至今仍未发生实质性违约

　　早于7月6日，远洋控股发布公告称，今年6月以来，中国人寿保险股份有限公司及大家人寿保险股份有限公司针对公司成立联合工作组，以便更全面掌握远洋控股的经营情况，消息传出后，远洋旗下多只债券大跌触发临停。

　　中诚信国际在此后评级报告中认为，远洋控股未来一年内面临较大的信用债到期压力，近期其存续债券二级市场价格出现较大波动，信用债融资渠道预计短期内难以得到恢复；并且受行业环境影响，近期远洋控股单月签约销售金额环比持续下滑，流动性来源承压；尽管公司存在一定的资产处置计划，但其未来实施情况有待观察。

　　基于上述因素，中诚信国际决定将远洋控股列入信用评级观察名单，一同列入名单的，还有包括此次展期支付的“15远洋05”等7只债券。

　　此后远洋还面临过“18远洋01”停牌付息危机。7月25日，远洋控股以北京远新房地产开发有限公司50%股权收益权为质押担保，并以今年实现25%的本金兑付为交换条件成功获得“18远洋01”一年展期资格。

　　尽管评级机构一致认为远洋控股陷入流动性危机，但远洋控股至今也未发生实质性违约。2023年8月，远洋控股境外2024年到期票据获足够赞同票达成违约豁免，于2024年、2027年和2029年到期的三笔美元债票息展期方案也获通过。

　　同年9月15日，远洋启动境外债务重组。远洋控股在港交所发布公告称，将暂停所有境外债务（包括境外美元证券）项下的付款，直至整体重组及/或延期解决方案获得实施。

　　半年巨亏125.62亿元，一年内到期债务规模仍较大

　　远洋控股的流动性危机显而易见。

　　在最新发布的业绩重大亏损报告中，远洋控股2022年末公司净资产472.76亿元，2023年半年度公司未经审计的合并报表净亏损为125.62亿元，占上年末净资产26.57%，超过上年末净资产的百分之十。同时公司流动性中短期内仍面临挑战，其中一年内到期债务约446.16亿元，占总贷款的49%，1—2年内到期债务约198.34亿元，占比21%。

　　远洋控股表示，净利润大幅亏损，主要由于2023年上半年，公司结转的项目主要为武汉、杭州、太原等土地成本和建安成本较高的高档项目，导致毛利承压，房地产销售业务毛利率大幅下降；受房地产市场销售回暖未及预期的影响，基于审慎原则，公司对部分项目计提了资产减值准备。

　　尽管远洋控股一直结合销售经营计划、债务滚动融资可行性和资产处置计划来全面安排年内到期公开市场债务兑付的工作，但流动性改善未及预期。据远洋控股披露的数据来看，2023年前9个月，远洋实现销售额426.9亿元，同比下降约38.27%。与此同时，远洋集团信用债再融资持续停滞，正常项目融资提款亦愈发困难，其整体流动性高度承压，公司债券按期足额兑付存在较大困难。

　　随着“15远洋05”债券付息日10月19日临近，新一轮和债券持有人的博弈又将展开。与“18远洋01”命运一样，“15远洋05”在付息日前的10月10日暂时停牌，等待偿付方案确定。

　　远洋控股在最新公告表示，此次针对“15远洋05”的偿付方案将以中山市哈特贸易有限公司1.5亿元股东应收账款为质押担保，以获取2个月的展期期限。

　　不过即便“15远洋05”获得展期，远洋控股仍将面临短期集中兑付压力。据企业预警通显示，截至10月17日，远洋集团存续债券14只，存续规模240.06亿元，除去8只共计39.2亿美元的美元债外，远洋控股一年内到期债券规模77.22亿元，占比较大，短期兑付压力仍旧高企。

（文章来源：财联社）