永赢基金张璐:关注卫星互联网产业链长期投资机会
2023年09月19日 08:13
来源: 东方财富网
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  永赢基金张璐在节目上表示,产业链整体比较复杂,上游是卫星制造和发射,中游是地面设备,下游是运营服务。整个卫星互联网板块涉及上百家公司。但是业务匹配度和核心程度真正符合条件的公司不会特别多,因为卫星互联网目前处于早期阶段,很多技术方案,供应商,未来降本之后的发展路径,都还在一个摸索阶段。

  以下为文字精华:

  提问:卫星互联网后续有哪些地方值得重点关注?

  张璐:首先我们要继续观察卫星互联网领域有没有重磅的应用端得发展,比如类似最近华为手机的应用。后面会不会有更多的手机厂商推出这个功能,未来会不会成为手机的标配。

  如果这个情况实现了,消费电子领域是一个非常庞大的市场。然后应用端如果有一些创新,产业链就会有新气象,有利于产业链的发展。

  第二是今年7月刚发射了第一颗星网试验星,展望下半年,我们会持续密切关注试验星的招标和发射进度,比如看第二批招标能否如期进行。如果这些进度能够超预期,今年甚至可能是中国的卫星互联网元年。

  今年试验星可能发射的数量不会很多,但是却是一个标志性的里程碑。从明年起,我们要慢慢开始关注量的变化,看发射的卫星数量是否会有一个指数型的爆发,也是看未来两三年投资机会的一个重要窗口。总结一下,就是要关注中国版的星链的落地进度。

  第三是要跟踪和对标国外优秀对手厂商的进度,比如发射数量,以及应用端的变化,目前海外星链在民用端的订阅数量已经是爆发式的增长。

  国内的低轨卫星领域,也就是中国的星网,目前还处于一个开端破局的阶段,这个时间点我们会把投资聚焦到偏早期的环节。

  产业链整体比较复杂,上游是卫星制造和发射,中游是地面设备,下游是运营服务。整个卫星互联网板块涉及上百家公司。但是业务匹配度和核心程度真正符合条件的公司不会特别多,因为卫星互联网目前处于早期阶段,很多技术方案,供应商,未来降本之后的发展路径,都还在一个摸索阶段。

  这个阶段里,很多具备相关业务的上市公司,其报表中并没有体现出这块业务的贡献。我们需要考察的,就是早期阶段哪些环节会最受益?是T/R组件还是天线环节?我们要看哪些环节的价值量最大,成长空间最大,增速最快等。

  卫星互联网的重要性不亚于AI技术突破。卫星互联网具有广覆盖、低时延、高网速、低成本的特点,是实现6G天地融合、万物互联的关键,未来可能会重塑我们的生活。

  此外,卫星互联网在国家安全层面也非常重要,资源非常稀缺。全球低轨卫星资源就几万颗,数量是有限的,抢到了这个高地就是抢到了未来,可以获得这一领域的主导权,所以我们国家也非常重视。

  同时,卫星互联网是未来几十年一个非常重要的新基建的载体。它的增速非常高,是带动经济的好抓手。随着后续这一领域的技术突破,可以带动国内整个产业链。

  首先它是非常高精尖的领域,涉及的产业非常多,其上游的卫星制造再往上走,还涉及很多材料制造领域,下游军工电子制造,包括很多细分领域,比如半导体、钢铁、特种金属、卫星发射火箭等等。其发射过程,还涉及通讯等等行业。

  整个产业链涉及的子行业非常多,既是对我国制造业水平的考研,也是未来国家经济新动能。我们国家目前正处于新旧动能的转换,卫星互联网是非常重要的赛道,重要性不言而喻。

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