中信建投:企业盈利处于底部 重点关注中特估
2023年08月21日 08:07
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【中信建投:企业盈利处于底部 重点关注中特估】中信建投证券研报认为,企业盈利处于底部,政策利率调降时点与幅度超预期,后续地产与资本市场政策有望持续催化,回购潮也显示积极信号,中期视角坚定“活跃牛”。重点关注以中特估为代表的低估值高分红方向。行业:地产链(地产/建材/钢铁)、建筑、券商、保险、汽车、机械设备、有色/石油等。

  中信建投证券研报认为,企业盈利处于底部,政策利率调降时点与幅度超预期,后续地产与资本市场政策有望持续催化,回购潮也显示积极信号,中期视角坚定“活跃牛”。重点关注以中特估为代表的低估值高分红方向。行业:地产链(地产/建材/钢铁)、建筑、券商保险、汽车、机械设备、有色/石油等。

  全文如下

  中信建投陈果:底部,关注中特估

  企业盈利处于底部,政策利率调降时点与幅度超预期,后续地产与资本市场政策有望持续催化,回购潮也显示积极信号,中期视角坚定“活跃牛”。重点关注以中特估为代表的低估值高分红方向。行业:地产链(地产/建材/钢铁)、建筑、券商、保险、汽车、机械设备、有色/石油等。

  政策持续发力,政策利率调降时点与幅度超预期,证监会答记者问释放积极信号,中期视角下坚定“活跃牛”。央行时隔61天再度调降OMO和MLF,预计近期LPR有望跟降;地产方面各地陆续调整优化限购政策,政治局会议对房地产政策基调转变得到进一步确认;证监会答记者问释放积极信号,包括引入长期资金,提高上市公司质量等,有望改善市场长期生态,提升市场流动性。

  上市公司掀起回购潮是市场底部的重要标志,也是提振市场信心的重要举措,今年以来,A股上市公司发布的股份回购方案数量已逼近去年全年总量,近一周回购方案的密集发布亦有望提振信心。

  配置层面关注中特估为代表的低估值高分红方向。政治局会议释放稳增长信号,Q3专项债加速发行,叠加城中村改造政策逐步落地,8-10月多个重磅会议催化海外业务,有望助力23H2基建和建筑相关投资韧性表现。并购重组市场化改革深化,科技公司和央企受到政策重视;在并购重组大提速并且经济下台阶背景下的2014-2016年间,重组指数持续跑赢大盘;2021年以来,疫后复苏力度持续不及预期,并购重组数量和交易价值虽然下滑,但仍为相关公司贡献出外生增长动力,重组指数同样走出可观超额收益行情。

  行业推荐:地产链(地产/建材/钢铁)、建筑、券商、保险、汽车、机械设备、有色/石油等。

  风险提示:地缘政治风险、美国通胀超预期、房地产周期继续下行。

(文章来源:证券时报·e公司)

文章来源:证券时报·e公司 责任编辑:33
原标题:中信建投:企业盈利处于底部 重点关注中特估
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