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　　前一日大跌后，周二尿素主力合约强势拉涨逼近涨停，截至下午收盘涨6.12%，报2114元/吨。

　　郑商所此前发布公告，自7月19日结算时起，尿素期货2309合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%。

　　中信建投期货化工分析师刘书源告诉记者，昨日尿素大涨或主要与市场情绪的推动有关，和尿素自身基本面的关系不大。

　　值得注意的是，自2023年5月份开始，尿素期货主力合约的成交量和持仓量不断扩大，市场对于尿素品种的关注度和参与度不断增加。7月18日当天，尿素单边成交量达到123万手，相比周一增加约38万手，创下历史新高。尿素持仓量为83万手，相比周一增加4约万手。

　　方正中期能源化工研究中心尿素研究员田欣沅认为，海外尿素价格上涨是国内尿素上涨的诱因。目前北半球农需进入尾声，主要消费重心将移至南半球，最近2周巴西小颗粒尿素CFR报价基本每周跳涨30美元/吨以上，加上市场预计本月中下旬印度再次招标，招标价格预计将受海外氛围影响而大幅上调。

　　“而国内现货偏强的原因在于此前价格处于弱势时，产业链中下游普遍低库存，进入6—8月夏季追肥旺季需要集中补库时，供需蓄水池失效，导致价格弹性增大。而期货盘面偏强的原因在于尿素基差今年来始终处于历史同期偏高水平，距离主力合约2309交割不足2个月，随着时间推移，基差回归动力较强。”田欣沅说。

　　具体从尿素自身基本面来看，刘书源告诉记者，当前尿素的供需两端变化有限。供应端方面，上周夏季高温背景之下，尿素日产量一度从16.9万吨下行至15.8万吨，但截至7月18日，尿素日产重新回升至16.79万吨，因此在后续不出现大规模检修情况下，尿素供应端阶段性紧缺的情况可能会逐步缓解。

　　需求端，尿素的农业需求基本进入空档期，淡季特征明显，复合肥的工业需求在8月下旬才有再度释放的可能性，此外三聚氰胺和人造板的需求也维持弱势。从出口看，以目前中国FOB小颗粒尿素320美元/吨的价格计算，山东地区尿素价格在2100元/吨的水平，出口才存在利润，因此出口可能不会大幅放量，预计7月出口数量在30万—35万吨。

　　在田欣沅看来，目前外盘走强带动国内价格上涨，预计后续尿素印标落地时，可能会有利多出尽的情况，但目前尚未有明显走弱趋势。从内盘来看，随着各个区域追肥结束，进入8月空档期后国内现货驱动边际将持续走弱，但在当前库存较低、供需矛盾不深的情况下，后续价格走弱的空间也相对有限。

　　“整体来看，在基本面变化不大的背景之下，短期对尿素期价的反弹持谨慎态度，高度可能有限，未来可继续关注国内尿素法检政策的变化。”刘书源说。

（文章来源：期货日报）