港股恒生指数自今年5月31日探底回升以来，从18044.86点升至上周五的的18389.95点，期间涨幅为4.27%。同时恒生科技指数也出现类似走势，期间涨幅也超过6%。

　　对此，中信建投首席策略官陈果在今日早间指出，港股市场已经具备战略反击条件。未来一年企业盈利有望迎来较长上行周期，叠加国内降准降息可期，海外利率下行，双击之下，市场有望挑战2022年以来新高，值得战略乐观。

　　加之此前陈果指出，权益市场具备配置吸引力，将构筑复合底部，近期随着政策预期改善、库存周期筑底预期、商品价格企稳、人民币汇率企稳和全球市场回暖等积极信号陆续出现。

　　当前市场具备反攻条件

　　中信建投在今年5月25日的策略报告《底部将至，低位布局》中指出，人民币汇率变化、库存周期切换这两个积极信号逐步出现。

　　人民币汇率出现企稳迹象

　　随着美元连续走强，美联储降息尚无定期，叠加疫情反复下国内经济复苏不及预期，5月以来人民币汇率持续承压。但5月份我国财新PMI超预期重返扩张区间，表明中下游偏消费和出口的制造业或有所企稳，且6月初市场对政策预期更加积极，经济下行担忧有所缓解，人民币单边贬值态势有所缓和。本周人民币汇率下跌趋缓，基本稳定在7.1附近，人民币汇率止跌企稳迹象逐渐出现。

　　库存周期切换或将到来

　　南华商品指数自今年4月中旬起持续下降，5月下跌4.07%，但继上周触底回升后本周再上涨至2246.04，基本恢复至4月底水平，国内商品价格持续下行的担忧基本缓解，接下来能否持续回升将是观察库存周期切换迹象的关键。

　　同时中信建投还指出，全球投资者情绪升温，政策预期有所提升。

　　在全球人工智能热潮、美债危机暂时解除等因素综合助推下，近期全球投资者情绪逐渐升温，本周纳斯达克指数、标普500和道琼斯工业指数分别上涨0.14%、0.39%和0.34%，港股恒生指数上涨2.32%，有望带动国内投资者积极情绪升温，助力市场企稳回升。

　　此外，5月各项经济数据不及预期推高了市场对内需刺激政策的预期，国家与地方近期也陆续出台多项政策加以回应：5月19日国务院常务会议提出加快建设全国统一大市场，有助于刺激市场经济发展；6月2日国常会明确“延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策”，有望刺激新能源汽车消费；深圳等地亦积极出台政策支持人工智能发展。若政策端接续发力，有望为后市反弹提供动能。

（文章来源：财联社）