近期，A股市场进入震荡盘整期，资金存量博弈之下市场显著分化。当前投资者该如何布局？调整之后的AI概念股、“中特估”主线再次活跃，是否可以“上车”？未来哪些主线有望接棒成为新热点？
6月6日晚，国元证券客户资产管理总部投资经理褚杰、国元证券客户资产管理总部投资经理常格非做客中国证券报“中证点金汇”直播间，就“A股板块强弱分化显著，如何掘金‘洼地’机会”这一话题分享了他们关于市场的展望和投资的布局。
他们认为，相比于其他资产而言，目前A股整体处于较好的投资阶段，如果出现调整则是比较好的加仓机会。坚定看好AI、“中特估”主线，建议逐渐增加对新能源领域等的关注。
国元证券客户资产管理总部投资经理褚杰（右上）、国元证券客户资产管理总部投资经理常格非 （右下） 做客中国证券报“中证点金汇”直播间
短期调整是较好的加仓机会
近期，A股市场进入震荡盘整期，资金存量博弈之下市场显著分化。当前时点是否可以“上车”，成为不少投资者关注的话题。
“目前仍是A股比较好的布局时点。”常格非表示，今年一季度国内新增信贷数据超预期增长，消费服务复苏势头强劲，尤其五一长假期间消费数据显著增加，再加上去年同期的低基数效应，二季度A股企业盈利情况大概率会得到明显改善。
从经济复苏情况来看，褚杰表示，对于后续国内经济复苏进程持比较乐观的看法，但在这一过程中可能会有所反复，尤其是当欧美市场出现较大变化时，可能会对中国经济的外部需求会产生一定的负面作用。此外，我国居民消费习惯的改变可能会拉长消费复苏的进程和节奏，所以未来市场波动大将是大概率事件，届时投资结构也会受到一定的影响。但相比于其他资产而言，目前A股整体还是处于一个比较好的投资阶段，如果出现调整则是比较好的加仓机会。
展望后市，常格非表示，尽管外部的不确定性对A股仍存影响，但其边际效果在减弱，且国内经济修复主线对A股的积极影响值得期待。
坚定看好AI、“中特估”主线
近期，经过调整之后的AI概念股、“中特估”主线再次活跃，成为市场的一道靓丽风景线。后市这些板块的持续性几何？
对于近期火热的AI概念股，常格非表示，上半年以ChatGPT为代表的人工智能技术出现快速迭代，或将引发新一轮的技术变革。同时，政府层面也非常重视数字经济和技术创新建设。此外，科技创新领域的发展也是破局高质量发展，以及保障中国整体经济安全和解决我国技术问题的关键，因此后续科技创新领域仍具有较大机会。
常格非认为，AI概念股不同板块间或会出现结构性轮动。一季度科技创新领域主要集中在AI领域的核心基础设施领域，尤其是算法算力、数据等方面，除了这些领域，后续可能会进一步向应用端扩展，如智能汽车、工业自动化等方面，可重点关注人工智能、半导体、数字经济、信创等领域。
就“中特估”主线而言，褚杰表示，随着央国企ROE等指标被纳入考核，显示相关企业的发展思路将从数量向质量转变，从而提升整个企业资产的盈利能力，在这一过程中将会重构整个板块估值体系，所以具有低估值特征的央国企，尤其是在“一带一路”倡议快速推进过程中起到核心作用的央国企，已经具备了估值和业绩双提升的潜能。
“总体来看，虽然中国经济持续复苏，但全球不确定性因素仍较多，使得相对确定性的投资机会就显得比较稀缺，‘中特估’因具有现金流比较好的属性，所以继续看好以央国企为代表的‘中特估’板块机会。”褚杰说道。
可逐渐增加对新能源领域关注
沉寂多日的新能源赛道近期一度异动。这是否意味着新能源赛道有望迎来反弹？
“新能源属于长周期赛道，过往两年的快速发展和股价快速上涨，导致产业结构出现结构性供需失衡，从而导致出现阶段性高估，但从中国整体的能源安全和绿色发展角度考虑，目前新能源在国内的能源市场的占比还远远不够。随着这轮行业调整的持续，在整个产业重新回归均衡之后，预计行业发展将会重新进入稳定增长的长周期当中，所以行业的整体成长性仍存有力支撑。” 褚杰表示。
日前，国常会审议通过了关于加快发展先进制造业集群的意见，部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。常格非表示，这将进一步优化和支持新能源汽车的购买使用政策。同时，根据各省陆续披露的“十四五”规划，2023-2025年，年均风光的装机量将超过150GW，行业增长前景比较可观。所以随着行业结构的供需再平衡之后，组件价格有望进一步下行，行业的整体盈利将会得到改善，再加上储能、电网侧改造、充电基础设施等相关领域的投资加速。“这些都将逐渐改善外部不利影响对行业形成的谨慎预期，所以在目前时点下可以逐渐增加对新能源领域的关注。”
就投资而言，褚杰表示，从多个维度来看，新能源板块仍具有较多机会，比如充电桩、储能、风电等领域，以及具有技术创新、有可能打破现有竞争格局、产生新的细分行业龙头的领域，比如钙钛矿、薄膜电池、固态电池、钠电池等。
（文章来源：中国证券报）
