【融信集团：“21融信01”持有人会议将审议调整宽限期安排等议案】

　　3月16日，融信发布关于召开“21融信01”2023年第二次债券持有人会议的通知。

　　融信(福建)投资将于2023年3月20日召开债券持有人会议，会议将审议《关于豁免债券持有人会议召集通知时间等要求的议案》以及《关于调整宽限期安排的议案》。通知称，发行人预期无法于2023年2月支付“21融信01”债券回售本金及应付利息，且于45日宽限期内依然无力支付。基于以上情况，发行人提议豁免债券持有人会议召集通知时间等要求、调整宽限期安排等相关事宜。

　　融信表示，鉴于发行人经营现状，为稳妥推进本期债券本息兑付工作，现提请债券持有人同意，在触发《募集说明书》规定的违约事件发生之后给予发行人90日的宽限期，该宽限期内上述条款所约定事件不触发违约(但发生发行人其他债券项下的违约事件或其他债务项下实质性违约的情况除外)，若发行人在该宽限期内对本期债券到期本息进行了足额偿付或通过债券持有人会议予以豁免的，则不构成发行人对本期债券的违约。宽限期内不设罚息，按照本期债券票面利率继续支付利息(如有)。

　　据公开信息，“21融信01”于2021年2月5日在上海证券交易所公开发行，发行金额10亿元，期限2+2+1年，附第2年末和第4年末的投资者回售选择权和发行人票面利率调整选择权。

　　点评：根据企业预警通，截止到2022年中报，融信营业收入142.5亿元，同比下降35.12%，净利润-40.41亿元，同比下降-492.71%，资产负债率76.18%。流动负债1284.53亿元，其中一年内到期非流动负债60.39亿元，账上货币资金160.16亿元。

　　截止最新，融信债券存量规模100.82亿元，债券10只。其中，私募债36.52亿元，占比36.22%，一年以内到期66亿元。

　　【泰禾集团：控股子公司福建泰康地产2.81亿元债务成功展期】

　　3月16日，泰禾集团发布关于债务展期及继续为控股子公司提供担保的公告。泰禾集团控股子公司福建泰康房地产开发有限公司作为借款人，拟与中国民生银行股份有限公司福州分行继续合作并签署《借款变更协议》，借款本金余额约2.81亿元，借款到期日调整到2024年7月25日，泰禾集团同意为《借款变更协议》所涉及的负债和义务继续提供连带责任保证担保，保证期间为债务履行期限届满之日起3年。

　　点评：本次担保提供后，泰禾集团对外担保总余额为722.4991亿元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净资产的718.23%，其中公司对合并报表外单位提供的担保总余额为15.3555亿元，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净资产的15.26%；实质性逾期债务对应的担保余额为55.1661亿元，其中涉及诉讼的担保金额为1.7亿元，因被执行而应承担的担保金额为53.4661亿元。

　　泰禾集团披露的财务数据显示，截至2022年第三季度末，泰禾集团总资产2168.98亿元；所有者权益合计111.72亿元；营业总收入52.63亿元；归属于上市公司股东的净利润-31.23亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-34.19亿元。

　　【惠誉：将胶州湾发展集团“BBB-”长期本外币发行人评级列入负面观察名单】

　　惠誉报告称，将青岛胶州湾发展集团有限公司的“BBB-”长期外币和本币发行人违约评级，以及由其直接发行的高级无抵押票据“BBB-”评级列入负面评级观察名单。

　　评级被置于负面观察状态反映了惠誉认为，胶州市政府向胶州湾发展集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力有所下降。

　　点评：惠誉下调关于胶州市政府向胶州湾发展集团提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点；或胶州湾发展集团若违约带来的融资影响大幅趋弱，政府支持力度下降或政府控制程度放松。

　　违约带来的融资影响为“很强”：截至2020年末，胶州湾发展集团是胶州市资产总额最大的政府相关企业，且拥有充裕的银行授信额度。该公司亦为活跃的境内外债券发行人。惠誉认为，胶州湾发展集团若违约将严重制约胶州市政府及当地其他政府相关企业的融资能力。

　　根据企业预警通，截至2022年9月末，公司资产总额690.57亿元，所有者权益249.64亿元(少数股东权益0.83亿元)。2022年1-9月，公司实现营业总收入19.36亿元，利润总额0.41亿元。

　　截至2022年9月末，公司全部债务较上年末增长30.21%，其中应付债券占比高，占全部债务的47.38%；2023年到期偿付规模较大，公司存在一定的集中偿债压力，债务结构有待优化。截止最新，债券存量规模177.00亿元，债券24只。其中，私募债104.00亿元，占比58.76%，一年以内到期86亿元，偿付压力大。

　　【安徽太和农商：不赎回二级资本债】

　　3月15日，安徽太和农商行公告，决定不行使“18太和农商二级01”赎回选择权，成为年内第三家不赎回二级资本债的银行。公开信息显示，“18太和农商二级01”发行总额1亿元，未赎回部分债券利率5.80%，剩余计息期限为2023年4月27日至2028年4月27日。

　　点评：根据企业预警通，2022年前三季度，公司实现净利润1.45亿元，较2021年末增长10.69%，整体来看，公司规模优势差，收入结构较差，整体风险一般。

　　截至2022年9月末，安徽太和农商总资产300.85亿元，比2021年年底增长21.02%，总负债285.34亿元，比2021年年底增长21.89%，净资产15.51亿元，比2021年底增加2.76%。

　　资本充足性方面，公司2022年2季度末核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为9.44%、9.44%、11.2%，较去年年末分别下降0.43、0.43、0.58个百分点，资本充足率指标自2019年以来持续下降，接近监管下限。考虑到本次二级资本债金额仅为1亿元，公司仍选择不赎回，或从侧面印证公司资本压力较大。

　　截至目前，太和农商债券存续1亿元，即本次不赎回的二级资本债18太和农商二级01，到期日2028年4月27日，短期兑付压力不大。

　　【北京天恒置业集团：原董事长及现任总经理涉嫌严重违纪违法被查】

　　3月16日，根据清风北京最新通知，北京天恒置业集团有限公司原党委书记兼董事长刘海涛，总经理杨威涉嫌严重违纪违法，目前正在接受纪律审查和监察审查。其中刘海涛于2022年9月2日被免去公司党委书记及董事长职务。

　　点评：根据企业预警通，西城区经济财政实力强，债务偿还能力较强，整体来看区域风险很低。公司资产中存货及应收类款项占比较高，受限资产规模较大，资产质量较差，债务负担近年有所减弱，但整体来看债务负担仍很重，债务期限结构较好，对公开市场融资较为依赖，存在一定的短期偿债压力，整体来看财务风险较高。

　　截至目前，公司共有21只存续债券，余额合计为200.96亿元，其中一年内到期及行权的金额分别为13亿元及30亿元。本次原董事长及现任总经理涉嫌严重违纪违法被调查，反映出公司内部管理不规范，但对公司经营、财务及融资环境等影响有限。

（文章来源：财联社）