硅谷银行事件或拖累美联储加息力度 避险资金涌入黄金“求稳”
2023年03月15日 00:01
来源: 21世纪经济报道
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  美股硅谷银行的风险事件,让下周美联储的议息会议充满了变数,市场认为最新的一次加息力度最多只有25个基点,甚至是0.这让现货黄金的价格也得以喘息,最新的金价已经冲至1900美元/盎司的上方。

  黄金重新站上1900美元/盎司

  在硅谷银行暴雷后,地区性银行类股票出现大幅抛售现象,在应对通胀和金融稳定两个方面,迫使美联储主席鲍威尔及其他美联储官员们在选择推出美联储货币政策时需要仔细考量突发事件的因素。市场人士认为,美联储的加息力度可能会大打折扣。

  高盛分析师表示,尽管美国当局已采取行动遏制SVB和Signature银行储户大量外逃引发的危机,但其不再预期美联储将在下周加息。

  芝加哥商业交易所集团(CME Group)最新数据显示,美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为96.0%,加息50个基点的概率降为0,按兵不动的概率为4%。而在硅谷银行事件之前,前述概率分别为59.8%、40.2%、0%。

  风险事件不断涌现,这让避险资金涌入贵金属。隔夜国际黄金大幅上涨。截至3月13日,纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价收于每盎司1916.5美元,涨幅为2.64%,这是自2月3日以来再次突破1900美元/盎司。

  3月14日,黄金依然维持在1900美元/盎司上方,显示金价依然坚挺。市场多数观点认为,一旦美联储本次加息弱于预期,黄金仍有一定的反弹空间。

  中国国际期货股份有限公司高级研究员汤林闽在接受21世纪经济报道记者采访时表示:近期黄金明显走强主要与美国硅谷银行倒闭事件有关。当地时间3月10日,美国硅谷银行被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管,从被挤兑到倒闭不过48小时。这是2008年金融危机以来美国最大规模的银行倒闭事件,令市场震动。除与之直接相关的初创公司等企业受影响严重外,市场主要担心的是硅谷银行倒闭会不会传染到其他银行,成为新一轮经济危机的起点。

  汤林闽认为在此背景下,市场对美联储未来加息路径的预期发生了巨大变化。一方面,在此前鲍威尔国会作证后一度死灰复燃的3月加息50个基点的预期再度归于沉寂;另一方面,现在市场甚至出现不少观点,认为3月份美联储可能会因为硅谷银行事件停止加息。由此,几乎再度逆转的对美联储加息路径的预期压制了美元,并与关于经济衰退和金融危机的避险情绪一起,将金价再度退回至接近前高的位置。

  此外2月美国国内失业率超预期上行,也降低了市场对美联储后续加息的预期。

  全球央行加大买金力度

  在议息会议前,最重要的数据应该是CPI数据。从3月14日晚间的数据来看,美国2月未季调CPI年率录得6%,已连续第八个月下降,为2021年9月以来新低;美国2月季调后CPI月率录得0.4%,为2022年12月以来新低;美国2月未季调核心CPI年率录得5.5%,已连续第六个月下降。整体来看,数据符合预期。

  “从目前公布的CPI数据来看,美联储的操作空间十分逼仄,通胀虽然得以控制,但是仍位居高位,但连续出现的银行风险事件发生,让美联储继续加息50个基点的可能性微乎其微,因此我们暂时还是做多黄金,目前做多的仓位大概是三成到四成左右,短线看到1930美元/盎司左右。”资深投资人林荣表示,其从2008年开始专业从事黄金投资工作。

  澳新银行将黄金年终预期上调100美元/盎司至2000美元/盎司,并认为金价下跌幅度有限。澳新银行称,强劲的美国经济数据以及随之而来的美联储终端利率的重新定价将在短期内推动金价上涨。

  针对2023年贵金属市场的走势,贺利氏贵金属CEO Andre Christl接受采访时表示,由于风险事件持续和全球经济恶化隐忧加剧,市场对黄金的关注加强。作为稀缺性高、具有实物价值的“安全资产”的需求,金价全年有可能涨至2050美元/盎司左右。鉴于珠宝饰品需求有望进一步复苏,也将对黄金价格构成支撑。

  国内的机构也积极看好今年黄金的表现, 中金公司研报表示,短期看,虽然美国2月就业数据喜忧参半,但由于鹰派预期或已计入充分,美债利率并未再度上行,金价韧性较强。再叠加硅谷银行被接管,反映出美联储加息正在引发美国金融体系风险加剧,美联储加息或将进入尾声。长期看,全球货币体系面临深刻变革,黄金储备的购买需求正在系统性上升。

  除了黄金之外,华泰证券还提醒投资人可以关注黄金股,黄金股一般跟随金价上涨,且涨幅好于黄金本身;2023年金价有望迎来上涨,看好黄金板块的投资机会。铂族金属价格基本与黄金同涨,且大部分时期涨幅超过金价。2023年铂族金属价格或同步金价迎来上涨,回收企业有望受益量价齐升。

  与此同时,各国央行也在大力买金。根据世界黄金协会最新调整的数据,2023年1月全球央行净买入黄金的数据从31吨上调至77吨,显示在地缘政治不确定性高企的背景下,全球各国购买黄金的热情依然高涨。世界黄金协会介绍称,调整数据的主要原因是新加坡后续报告的45吨净买入,这也使得最终的1月数据较去年12月环比上涨192%。

  早些时候,世界黄金协会也在《世界黄金需求趋势》报告中提及,2022年全球央行的金库里净增加了1136吨黄金。不仅是连续13年净增仓,同样也是自1950年后有数据以来的历史纪录。背后的原因也很容易理解,面对动荡的世界和罕见的高通胀,全球央行不得不将对抗风险和储存价值的希望寄托在实体黄金上。

(文章来源:21世纪经济报道)

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原标题:硅谷银行事件或拖累美联储加息力度,避险资金涌入黄金“求稳”
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