11月24日晚，中国太平保险集团披露，太平人寿通过沪港通以3.1亿港元买入工商银行(01398.HK)8300万H股并举牌，增持后中国太平合计持有工商银行H股达44.05亿股，持股占比超过5%。
截至11月25日收盘，工行H股11月起已累计上涨12.9%
国泰君安认为太平人寿此次举牌工行H股也可能并非独立事件，当前国有行A、H股估值均较低，对于险资等特定投资者的吸引力很高，预计后续仍有其他机构增持乃至举牌银行股的可能性。此外，近期证监会主席易会满首次提出“探索建立具有中国特色的估值体系”，举牌行为响应了这一价值重估的政策导向。
参考2020年，当年国有银行H股前三季度持续下跌，中国人寿相继举牌工行H股和农行H股，此后两个季度工行H股连续上涨，分别上涨了25.12%和10.92%，农行H股则在两个季度里累计上涨约28%。
国泰君安还指出，今年以来银行股整体下跌，国有行H股在8-10月间跌幅较大。近期市场情绪企稳、政策表态积极，当下正是良好的增持窗口期。工商银行作为国有银行龙头，最具备价值重估的基础。且H股估值触达历史新低，对应2022年仅0.39倍PB，股息率高达9%，性价比突出。太平人寿本次举牌具备积极的信号意义，将进一步催化银行板块估值修复。险资往往在市场低点加大增持力度，本次举牌释放了明确的底部信号。近期宏观压制因素边际缓解，板块估值已经开始修复。而举牌将进一步提振市场信心、坐实估值底。
此外，港股银行板块11月25日大面积收红，其中以城商行为主的中小股份制银行表现抢眼。青岛银行(03866.HK)收涨37.8%、晋商银行(02558.HK)、哈尔滨银行(06138.HK)均涨超20%。
消息面上，降准预期落地，中国人民银行决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准共计释放长期资金约5000亿元。
也有市场分析认为，城商行大涨主要与前三季度利润增长显著高于行业平均有关。
据中泰证券的统计，2022年前三季度商业银行净利润同比增1.24%，增速较2季度有所放缓。但城商行板块前三季净利润同比增长10.3%，表现靓丽。而在指数层面，截至11月25日收盘，恒生金融分类指数进入11月后已经累计反弹超20%，甚至略微跑赢本月强势反弹的恒指大盘，恒指本月累计反弹19%。
东莞证券发布研报称，降准信号的释放，有助于提升市场风险偏好。具体来看，银行、地产、证券等资金敏感型行业将直接受益，降准释放的增量资金将扩大这些板块的业务需求。
来自中银国际的研究也认为，近期高频表态稳地产和经济政策强化，开弓没有回头箭，过程或波折，方向却明确，目的不达，政策不息，悲观预期将逐步修正。降准预期若落地，有利于银行资产收益提升和负债成本下降。
（文章来源：财联社）
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