10分钟了解北交所打新与交易
2021年11月04日 14:42
来源: 东方财富证券
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  ◆交易规则方面:

  一、北交所交易时间

  9:15-9:20 开盘集合竞价时段,接受限价单,可以撤单

  9:20-9:25 开盘集合竞价时段,接受限价单,不可撤单

  9:25-9:30 静默期,不接受限价单,不可撤单,此时段提交的限价单,9:30开盘后由系统按价格优先时间优先的原则进行撮合交易。

  9:30-11:30/13:00-14:57 连续竞价时段,和现在的A股二级市场一样,限价单和市价单都可以随时提交。

  14:57-15:00 尾盘集合竞价时段,只接受限价单,不可撤单。

  15:00-15:30 大宗交易时段单笔申报数量不低于10万股或交易金额不低于100万元人民币的交易可以进行盘后协议大宗交易;大宗交易价格范围调整至前收盘价的70%至130%。

  其实每个交易日,投资者从9:15起就可以提交大宗交易委托,对于15:00前提交的委托会暂存于交易主机,在15:00按照申报顺序逐笔匹配成交并返回成交结果,对于15:00后提交的成交确认委托,交易主机会即时处理。

  二、北交所股票价格的涨跌幅限制

  1、以前收盘价为基准,连续竞价股票,涨跌幅限制为30%。

  2、新股上市第一天,不设涨跌幅限制。

  三、挂单申报价格范围

  无论是有还是无涨跌幅限制,买入申报价≤买入基准价的105%;卖出申报价≥卖出基准价的95%。

  举个常见例子,一只正常交投活跃的股票,有买五卖五。

  买入是“限高买”,不允许随意挂高价哄抬。卖一是10.50,则10.50*105%=11.02,买入挂单,价格不能高于它。

  卖出是“限低卖”,不允许随意挂低价。买一是9.50,则9.50*95%=9.03,卖出挂单,价格不能低于它。

  四、北交所股票的临时停牌机制

  该机制仅适用于“无价格涨跌幅限制”的股票,临停复牌时有集合竞价,临停期间投资者可以申报和撤销申报,但不揭示集合竞价参考价。

  临停触发的条件是:较当日开盘价首次上涨或下跌,达到或超过30%、60%,触发临停。

  每次临停持续10分钟。

  五、北交所市价订单规则

  北交所股票市价委托有4种类型,分别为本方最优、对手方最优、最优五档即时成交剩余撤销以及最优五档即时成交剩余转限价订单。基本和科创板差不多。

  注意,无价格涨跌幅限制的股票,不接受市价单。

  而且,市价订单和科创板一样,有保护限价措施。即投资者市价买入订单,必须包含其能接受的最高买价,市价卖出订单,必须包含其能接受的最低卖价。

  六、北交所股票挂单时的单笔申报数量

  投资者最低申报数量为100股,并取消整数倍的申报要求,即投资者单笔最小申报数量为100股,最小变动单位为1股。

  挂单买102股也是可以的。但卖出股票时,余额不足100股的必须一次性申报卖出。

  打新规则方面:

  其一,没有持股市值要求,凭现金就能打新。

  网上打新投资者,只需要申购时缴付申购资金即可参与,最低申购100股,最高可达网上初始发行数量的5%。

  新三板打新缴款的时点与金额与目前沪深主板、科创板、创业板有很大差异,目前主板、科创板“打新”是确定中签后按中签股数对应的金额缴款;而北交所因为是现金打新,所以打新时需要全额缴付并冻结申购资金,待获配股数确定后退回多缴款项,缴款至退款之间间隔约两个交易日。

  其二,新三板精选层打新时的“时间优先原则”有改动,新规则不利于一手党

  根据10月30日晚间发布的最新版北交所发行与承销管理细则,网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时,根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中,不足100股的部分,汇总后按申购数量优先、数量相同的时间优先原则向每个投资者依次配售100股,直至无剩余股票。

  举例说明:发行人网上发行股份100万股,网上投资者认购总量1000万股,那么中签率为100万股÷1000万股=10%。如果投资者A上午10点申购1800股,按比例该获配180股,但80股算零股,所以先给投资者A 100股,80股先放一边。

  如果投资者B上午9点45分申购1600股,则同理先获配100股,60股零股放一边。

  如果投资者C上午9点35分申购1600股,也获配100股,60股零股放一边。

  投资者A、B、C的所有零股汇总,80股+60股+60股=200股。可以按申购数量优先、数量相同的时间优先原则,依次给2个投资者各配售100股。

  投资者A申购数量最多,先获配汇总后的100股,加上原来的100股,共获配200股。

  投资者B和C申购数量相同,但C的申报更早,则C获配100股,加上原来的100股,共获配200股。

  投资者B最终只获配100股。

  以上是在北交所新版打新规则下,可能产生的中签结果。而如果匹配早先精选层打新规则的话,这里就不是A和C各获配100股了,而是B和C各获配100股。

  另外要注意,这里的申报时间也不是比每个投资者在app上点击“申购确认”的绝对时间。而是投资者点击提交后,在开户券商客户队伍里先排队,然后9:15券商与券商纷纷报进交易所系统里时,券商之间还要比谁更快,大家的时间先后区分往往就在毫秒之间。

  所以修改后的网上打新规则,利好“顶格打新”的大资金量投资者,不利于一手党,以后像精选层打新时那样儿定个闹钟早起申购100股基本没用了。

  ◆开户门槛方面:

  个人投资者想在北京证券交易所打新并交易,需满足“50万元资产 + 2年证券投资经验”开户要求。

  根据2021年9月17日发布的《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》规定,个人投资者开户须符合两个条件:

  一是申请权限开通前20个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于人民币50万元。

  二是参与证券交易24个月以上。

  注意,资产认定不包括两融证券和资金。两融客户按净资产算。

  以东方财富证券开户界面为例,app会自动显示您的证券交易年限,不用自己去查了。

  在提交的同时,签署电子版风险揭示书后,基本就成功开通北交所合格投资者权限了。

  大家可以打开北京证券交易所官网http://www.bse.cn/。

  在北交所正式开市后,全国股转公司精选层新股的公开发行一览表,就会直接平移到北交所官网下。哪一天有新股可以申购,哪一天有新股首日上市,一目了然。

  当天有新股可以申购的,东方财富app证券交易签界面会有跳红,点击新股申购,输入申购股份数量即可。右上角申购查询可以在T+2日的晚上查询中签情况。东方财富证券也会短信提示投资者已中签股数。而未中签资金在T+2日晚上券商清算后就回来了。T+3日可用非可取。T+4日可取。

文章来源:东方财富证券 责任编辑:DF078
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